来源：金融时报 中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》（以下简称《报告》）发布的最新数据显示，截至2023年6月末，银行理财存续规模为25.34万亿元，虽然较去年年底有所下滑，但随着债市行情的持续改善，银行理财市场的收益率也在不断回暖，各月度平均收益率达到了3.39%，累计为投资者创造了3310亿元的收益。
今年上半年，银行理财市场的表现如何？平均收益率能达到3.39%吗？展望下半年，银行理财市场又将有怎样的发展趋势？在经历了2022年的“破净潮”之后，今年以来，债市行情持续向好，银行理财市场的收益率也在不断回暖。根据《报告》，2023年上半年理财产品整体收益稳定，累计为投资者创造了3310亿元的收益。数据显示，上半年各月度理财产品的平均收益率为3.39%，较2022年末回升了1.3个百分点。
根据理财产品的“破净”情况来看，2023年，银行理财产品逐渐走出了“破净潮”和“赎回潮”的阴影，“破净率”（净值跌破1元的理财产品占所有产品的比率）自年初开始一路下降。招商证券银行业首席分析师廖志明分析称，截至2023年6月末，理财公司公募理财产品的破净率下降至4.2%，其中固收类产品的破净率为1.3%，混合类产品的破净率为23.0%。
伴随着银行理财产品收益率的持续向好，投资者信心也在上半年逐渐回升。根据《报告》，截至今年6月末，持有理财产品的投资者数量突破了1亿大关，达到了1.04亿个，较年初增长了7.24%，同比增长了13.41%。
然而，在业内专家看来，下半年无论是产品收益率还是投资者信心，仍然存在一定的修复空间。根据往年的银行理财报告，2019年至2021年每年年底的理财产品平均收益率分别为4.44%、4.05%和3.55%。虽然今年上半年的3.39%平均收益率较去年底的2.09%有所回升，但仍然低于往年的平均水平。
从投资者的整体风险偏好上来看，今年上半年，理财投资者的行为更加偏向保守。《报告》显示，截至今年6月末，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍然是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比为34.31%。中邮理财党委书记、董事长吴姚东表示：“当前银行理财的客户风险偏好仍然较低，对于产品净值的快速调整，还需要适应过程和时间差。”
今年上半年，银行理财面临着规模缩水的挑战。《报告》显示，截至2023年6月末，全国265家银行机构和30家理财公司共有3.71万只存续产品，较年初增长了6.88%；存续规模为25.34万亿元。根据《2022年中国银行业理财市场年度报告》，截至2022年底，银行理财市场存续规模为27.65万亿元，较年初下降了4.66%。可见，截至今年二季度末，银行理财市场的存续规模较去年年末又下滑了2.31万亿元，降幅达到了8.35%。
值得注意的是，从管理规模来看，今年上半年，素有“资管一哥”之称的银行理财首次被公募基金反超。根据中国证券投资基金业协会公布的数据，截至今年6月底，我国境内共有144家基金管理公司，管理的公募基金资产净值合计达到了27.69万亿元。针对上半年存续规模的下降，中金公司研究部分析员王子瑜认为：“从季节性特征来看，由于季末商业