中央政治局近期召开会议强调,为了提振投资者信心,需要积极活跃资本市场。这充分表明党中央对资本市场的重视和期望。
目前,我国已拥有超过2亿个人投资者,他们是我国资本市场最重要的参与群体,也是市场活力的重要来源。因此,为了促进市场的活跃,我们迫切需要提升投资者的获得感。
获得感源自市场的公平、公正、透明。资本市场是一个信息市场,只有真实、准确、及时的信息披露,投资者才能更好地了解公司的情况和经营者的行为,从而做出投资决策。信息披露的质量直接影响着投资者的交易体验。特别是随着注册制的全面实施,信息披露的重要性更加突出。然而,在现实情况下,我们仍然经常遇到业绩变脸、披露不完整、事后披露等问题,这让本来就处于信息劣势的投资者更难正确选择股票,难以获得感。
信息披露过程中存在的这些问题,破坏了市场的公平性原则,影响了投资者的积极性和对上市公司的信心。因此,监管部门应根据实际情况,尽快完善信息披露相关的制度,加强对违法违规的信息披露行为的惩罚,引导上市公司积极做好信息披露工作,让投资者看得清楚,听得明白。
获得感源自于合理、可预期的回报。投资者之所以在资本市场投资,是看中其财富管理功能,即能够赚到钱。然而,近年来市场行情整体不佳,赚钱效应不足,影响了投资者的热情。我国资本市场短期内的大幅波动亟需改变。
资本市场特别是股市的长期稳定需要引入更多长期资金。除了为保险、养老金等各类中长期资金入市配备更好的制度基础,相关部门还应敦促上市公司通过现金分红、股份回购等方式积极回报投资者,引导投资者树立长期投资思维。以公募基金为代表的专业投资者也应发挥出他们的专长,不断增强投研能力,用合理的收益回报投资者,吸引源源不断的长期资金参与进来。需要提醒的是,“慢牛”并不代表股市的单边上涨,波动是证券市场的永恒规律,只有保持理性和冷静,不盲目追逐或放弃,才有可能实现投资的稳定回报和价值增长。
获得感源自于市场不断深化改革。多年来,证券监管部门一直在努力推进资本市场的深化改革,融资端改革取得了明显成效,企业融资的可得性和便利性大幅提高,市场融资的功能也得到了进一步完善。然而,与投资者获得感更为密切相关的投资端改革进展较慢。眼下,我们应以提升投资者获得感为重点,大力推进投资端改革,统筹投融资的协调发展,以激发市场的财富效应,提振投资者的信心。
改革是解决问题的基础和关键。今年7月启动的公募基金行业费率改革受到投资者的欢迎,因为这种改革直面投资者长期以来面临的问题,即基金赚钱基民不赚钱。这种让利于投资者,倒逼行业提升投资管理能力的改革,无疑会对提升投资者获得感产生积极影响。
当前市场期待且迫切需要推出更多的投资端改革举措,包括扩大对外开放、丰富投资产品、提高上市公司质量、引导各类中长期资金提高权益投资比例等方面迈出更大步伐。在这个过程中,我们要坚持问题导向,把提高投资者获得感作为重点,相信随着改善投资者预期和增强发展信心,资本市场的活力也将得到有效提升。