瑞银发布报告称,长城汽车向电动车转型仍然是关注的重点。该公司每年交付量超过百万辆,并且平均售价不断提升,电动车市场的渗透将成为提升股本价值的主要因素。
公司将继续推出新的电动车型,特别是插电式混合动力车(PHEV),同时扩大分销网络,以增加电动车销售增长。
在转型期间,毛利率可能受到压力,但公司仍能维持盈利能力的可见性较高。
报告指出,目前长城汽车的股价相当于未来两年预测的市盈率分别为16倍和14倍。
在过去三个月中,电动车在长城汽车的总销售占比已经达到了30%。在电动车转型期间,较高的市盈率和受压的毛利率是合理的。瑞银将长城汽车的目标价从14港元下调至13港元,并重申“买入”评级。