高盛的研究报告指出,如果长时间保持较高的利率,可能会导致美国国内生产总值(GDP)下降0.5个百分点,并迫使那些没有盈利的上市公司开始裁员。
目前,美国的短期国债收益率一直在17年高点附近波动,这主要是因为就业增长和消费者支出的韧性反映了经济的强劲。
考虑到美联储正在进行激进的加息周期,以及劳动力市场和消费者支出的抗压能力,中性利率可能已经高于上一轮加息周期。
尽管美联储目前的指标利率还没有达到导致经济衰退的程度,但这并不意味着美联储会立即采取降息措施。
市场对通胀率下降可能会迫使美联储快速降息的信心已经降低。
报告显示,长期保持较高利率将对2022年没有盈利的上市公司造成沉重打击。
据高盛估计,为了降低成本,企业可能会通过减少支出或裁员来实现,这可能导致非农就业职位每月减少2万个,并使GDP增长减少0.2个百分点。
高盛表示,在未来的10年里,较高的利率可能会导致美国债务占GDP的比例从96%上升至123%。
然而,该行认为,债务水平的上升不会在短期内促使国会达成财政协议。
由于国会陷入僵局,政治圈对减少赤字的关注不足,以及即将到来的2024年大选,对债务可持续性的担忧不太可能迅速促成国会达成减少赤字的协议。
考虑到可能获得提名的总统候选人都不太关注减少赤字的问题,目前还无法确定大选之后会有多大的变化。