晶科能源(688223.SH)的业绩符合预期，2023上半年归母净利润同比增长了324.58%。公司一直积极推进全球化战略，组件出货量持续增长。
据预计，公司在2023年全年将实现70-75GW的组件出货量，其中N型组件的比例预计将达到60%。此外，公司在国内、欧美、日韩等市场的工商业屋顶和户用市场份额逐年递增，渠道和客户黏性也在不断增强。预计公司在全年的分销市场占比将达到35-40%。
作为全球光伏组件龙头企业，公司的TOPCon组件产量保证了其盈利能力。考虑到公司组件出货量超过预期，我们将公司2023至2025年的盈利预测上调，并维持“买入”评级。