在生猪市场低迷的情况下，*ST正邦（002157）的破产重整终于迎来曙光。
7月24日早间，*ST正邦发布了公告，披露了招募和遴选重整投资人的进展。位于江西的猪饲料领导者双胞胎农业公司（以下简称为“双胞胎”）作为牵头投资者，并与信达联合体一起成为中选投资人。
受此消息的影响，*ST正邦的股价一度涨停。截至当日收盘，上涨了1.08%，最新股价为2.81元。
双胞胎将牵头重组*ST正邦。7月20日，*ST正邦发布公告称，收到江西省南昌市中级人民法院的决定，裁定受理锦州天利粮贸有限公司对公司的重整申请。
同时，南昌中院指定了上海市锦天城律师事务所及上海市锦天城（南昌）律师事务所联合担任*ST正邦的管理人。
早在此时，关于双胞胎进入*ST正邦重整的消息已经在市场上有所传言。
7月24日早间，*ST正邦正式公布了这一消息，并披露称，在报名期限内，共有11家意向投资者报名参与。
报名期限截止后，临时管理人和公司与各组意向投资者合作进行尽职调查工作。经过进一步的沟通和筛选，已经有10组意向投资者（原本的11组中有2组合并）都已经提交了重整投资方案，并交纳了2000万元/组的投资保证金。
2022年10月，*ST正邦披露收到了南昌中院送达的《决定书》，决定启动对公司的预重整程序。
2022年12月31日，*ST正邦发布公告披露了招募公司重整投资人的消息。
对于后续工作，*ST正邦表示，管理人将与中选投资者及联合体内的所有成员开展重整投资协议的磋商和签订工作。相关工作的进展将由管理人另行通知。
*ST正邦表示，目前为止，他们还没有与双胞胎信达联合体签订重整投资协议。重整的具体条款、款项支付安排等都尚未确定，而重整投资协议涉及的债务清偿方式尚需进一步商谈确定。
至于公司能否与双胞胎信达联合体签订重整投资协议，目前还存在一定的不确定性。此外，法院已裁定公司进入重整程序，公司也面临着因重整失败而被宣告破产的风险。
对于双胞胎参与*ST正邦重整，一位江西养猪产业链人士表示并不意外：“两家企业总部都在江西，业务、市场都有一定的契合度。”
他介绍说，双胞胎集团是国内农牧业的领导者，作风比较务实，资金及可融资渠道相对充裕。在2018年，他们计划出资19亿元收购金新农（002548）的控制权。如今，他们以投资者的身份参与了*ST正邦的重整，未来有可能进一步通过借壳上市等方式发展。
作为曾经的“江西猪王”，*ST正邦在2020年的生猪出栏量达到了955.97万头，成为国内仅次于牧原股份（002714）的第二大养猪企业，总市值超过800亿元。
通过历史上巅峰时期的猪肉价格，*ST正邦一年时间赚了57亿元。
不过，好景不长，随着行业整体下行，公司频频出现商票逾期、拖欠代养费等一系列资金链危机。2021年和2022年，公司分别巨亏了188亿元和134亿元。
今年上半年，*ST正邦仍然面临着巨额亏损。业绩预告显示，公司预计上半年将亏损18亿元至20亿元。
截至今年一季度，公司的负债总额达到348.41亿元，资产负债比率达到156.99%，资金压力远远超过其他上市养猪企业。
在面临困境的原因上，*ST正邦在7月14日披露的年报问询函中坦言，基于对以往猪周期的经验判断，他们当时认为这一轮行情可以持续到2022年甚至更长时间，并迅速增加产能。然而，他们未能在周期下行的关键节点及时止损调整策略，最终过度扩张导致了反噬。
“从2021年第二季度开始，我们逐步对种猪种群进行了精简淘汰，对租赁和自建栏舍进行了清退和停建，并根据产能匹配情况对人员进行了精简，但这也造成了上百亿元的直接损失。”*ST正邦表示。
如今，生猪养殖市场低迷，整个行业已经连续亏损数月。作为背负数百亿元债务的*ST正邦能否重获新生？上述产业链人士表示，对于*ST正邦来说，关键是要减少债务，增加业绩，恢复正常经营。
在资金入局之后，公司还需要进一步做好成本控制以及提高产能效率，以在产能过剩、市场竞争加剧的情况下获得更多的战略先机。