股市观察：美股基金净流出增长，担忧信用评级下调及通胀的影响。近期，美股的涨势暂时停滞，主要受到美国信用评级下调等利空因素的影响。此外，能源价格等因素给通胀带来不确定性，美国国债拍卖的不景气局面进一步推高了中长期美债收益率，加大了成长股的下行压力，导致投资者纷纷从美股撤离转向货币基金。市场分析人士认为，在财报季接近尾声之际，宏观因素和美债收益率的走势将成为短期内美股企稳与否的关键风向标。
通胀与美联储政策：通胀报告及美联储内部分歧使市场趋于观望。根据最新通胀报告，上月CPI同比增长3.2%，略高于前值3.0%，核心CPI增速回落至4.7%，创下近2年低点。虽然租金通胀继续缓慢降温，商品、二手车价格回落，但多类别服务价格仍有上涨压力。同时，美国企业联合会的一项调查显示，7月份以通胀为最重要问题的小企业比例降至自2021年11月以来的最低水平。然而，美联储内部对未来政策仍存在较大分歧。前纽约联储主席威廉姆斯和费城联储主席哈克表示，加息已经结束；但美联储理事鲍曼和沃勒重申可能需要进一步加息，旧金山联储主席戴利认为美联储需要更多行动。综合来看，虽然美联储对通胀进展持肯定态度，但不会过早宣布胜利。因为美联储认为，有弹性的就业市场正在推动工资增长，成为潜在通胀风险的隐患因素。不过，劳动力市场正在降温，预计在年底前将出现失业率上升的情况，从而减轻薪资上涨压力。
美股走势：利空事件冲击及美债收益率走向成关键。过去一周，美股表现分化，道指在能源等周期板块的带动下企稳反弹，而美元和美债收益率上升对成长股构成了打压，科技股表现疲软，如苹果、英伟达等股票拖累了纳指表现。8月以来，市场遭遇一系列利空因素的冲击，包括惠誉下调美国信用评级、穆迪下调多家中小银行评级等，引发了对经济前景的担忧，同时使风险偏好受到打压，资金开始获利了结。根据统计数据显示，过去一周投资者抛售了约1496亿美元的美股，成为自6月21日以来的新高。与此同时，避险情绪推动下，美国货币市场基金和政府债券基金分别吸引了408.8亿美元和44.8亿美元的买盘。摩根大通呼吁继续减持美国股票，称投资者忽视了导致经济衰退的风险。
未来展望：技术面和美债收益率走势将影响美股走势。未来一周，市场将受到技术面和美债收益率走势的影响，纳指和标普500指数目前正试图在50日均线附近找到支撑。如果10年期美债收益率回落，市场可能迎来短线反弹；相反，美债收益率进一步上升可能引发新一轮抛售。因此，未来市场的“突破”方向将取决于美债收益率的走向。一些观察者表示，过去两周美股疲软可能与季节性因素和短线技术指标修复有关，并且随着第二季度财报季临近尾声，市场缺乏额外的牛市催化剂。然而，嘉信理财认为，美联储进一步加息的可能性很低，考虑到对软着陆预期的上升和通胀的疲软，而高盛认为，美联储已经接近达到通胀目标。市场参与者也在密切关注美债收益率的走势，预计能源价格反弹可能对通胀产生影响。花旗认为，目前正努力将通胀率降至3%以下是困难的，劳动力市场的强劲、消费者支出的增长以及石油形势的好转都可能为通胀提供支持。股市观察人士预计，短期内美联储将采取强硬态度，以阻止金融市场状况的缓和，9月和11月的加息可能会被