经验丰富的老债市专家对美国债市的看法：十年期美国国债的合理收益率应为4.5%。华尔街见闻援引Pimco联合创始人、为投资者所熟知的“老债王”比尔·格罗斯的说法，他表示现在做多美股和美债的多头是错误的，因为这两个市场都“被高估”。
比尔·格罗斯认为，目前十年期国债收益率的公允价值应该为4.5%左右，而目前的收益率大约为4.16%。他指出，美国的通胀可能会保持在3%左右，而根据历史数据显示，十年期国债收益率通常会比美联储设定的政策利率高出约135个基点。因此，即使美联储将政策利率降至3%左右，从历史上来看，目前的十年期国债收益率仍然偏低。
格罗斯还表示，美国联邦政府不断增加的赤字将增加美国债券市场的供应压力。他重申了他在最近的投资展望中强调的观点：所有看涨美国国债的人，我认为他们的论点有点错。对于美国股市，格罗斯认为，以盈利收益率和债券收益率之差衡量的股票风险溢价已经降至历史低位，这表明美股现在过于昂贵。
格罗斯还提到，在最近的反弹之后，他已经卖出了他所持有的地区银行股份。他认为目前最有价值的资产是能源管道公司，这些公司提供了有吸引力的收益率，并且受益于税收优惠。
然而，在华尔街，许多大型银行认为现在是抄底美债的好时机。高盛的固收策略分析师Praveen Korapaty认为，最近美国国债遭受的抛售是多种因素共同作用的结果，但我们认为没有任何一个原因特别有说服力。我们倾向于不过度关注最近的波动。
他指出，尽管美联储加息导致美国国债收益率上升，但日本投资者并没有大量抛售美国国债。美国国债收益率的上涨主要发生在美国交易时段，而不是日本投资者最活跃的亚太交易时段。这表明美日利差的收窄对美债市场影响不大。另外，考虑到即将举行的国债拍卖可能带来的供应压力，投资者是否会要求较高的风险溢价来购买长期债券并不确定。分析人士认为，美国财政部可能不太倾向于发行较长期限的国债。
最后，文章提到了惠誉信用评级的下调对美债市场的影响并不重大。惠誉提到的美国两党关于债务上限的纷争并不新鲜。尽管惠誉的评级下调引起了一定的关注，但这并不会对市场产生重大影响。
总之，老债王比尔·格罗斯认为目前的美股和美债市场都被高估。他认为十年期美国国债的公允收益率应为4.5%，而目前的收益率偏低。尽管格罗斯对美股持谨慎态度，但在华尔街，仍然有一些大银行认为现在抄底美债是一个好的机会，而且风险较小。对于投资者来说，根据自己的情况和目标，需要谨慎考虑各种观点和意见，合理制定投资策略。