本文内容来自微信公众号：熊圆观察，作者为熊圆，卢姿卉。事件发生在北京时间8月4日20:30，美国公布了7月份的非农数据。
核心结论：美国7月新增非农就业人数不及预期，是自2021年2月以来的最低水平，失业率下降了0.1个百分点至3.5%，薪资增速与上个月持平。
最新的联邦利率期货数据显示，美联储在今年内再次加息的概率很低，终端利率将保持在大约5.4%左右，最早可能在2024年1月开始实施首次降息。
我们继续维持之前的判断：下半年美国就业将逐步减少，甚至可能加速恶化，这也将大大降低美联储在9月及以后再次加息的可能性。
1、美国7月新增非农就业人数为18.7万人，预期为20万人；季调后的新增非农就业已连续两个月低于20万人，预计后续增加的空间有限。
2、从行业分析，7月新增非农就业的主要贡献来自医疗保健、建筑和其他服务业。
3、7月美国的失业率降至3.5%，仍然处于历史低位，但从就业转向失业的人数等指标来看，已经出现了一些弱化的迹象。
4、非农数据公布后，美国股市先涨后跌，美国国债收益率一直下降，市场对美联储加息的预期略有降温。
5、我们继续提示：美国的非农数据很有可能在接下来的几个月恶化到临界水平，这将大大降低美联储在今年内再次加息的可能性。
近期可以重点关注的是：8月份的美国消费者价格指数（8/10），杰克逊霍尔全球央行年会（8月底，具体时间待定）。
以下是正文内容：
1、美国7月新增非农就业人数延续了不及预期的趋势，失业率下降了0.1个百分点至3.5%，薪资增速与上个月持平。
主要数据如下：美国7月新增非农就业人数为18.7万人，低于预期值20.0万人，是自2021年2月以来的最低水平。6月新增就业人数从20.9万人下调至18.5万人，5月新增就业人数从修正后的28.1万人修正至初值较少的19.9万人，修正后5月和6月的新增就业人数合计较初值减少了8.2万人。失业率为3.5%，比预期和上个月降低了0.1个百分点。劳动参与率连续5个月维持在62.6%，与预期相符，比疫情前（2020年2月）低了0.7个百分点。平均时薪同比增长4.4%，与上个月持平，高于预期值4.2%。平均时薪环比增长0.4%，与上个月持平，比预期高出0.1个百分点。
从行业角度来看，新增就业主要由医疗保健、建筑和其他服务业带动，信息业、运输仓储业和专业商务服务业是主要拖累行业。
具体来说，教育和保健服务业新增就业10.0万人，环比增长0.4%，其中医疗和保健服务业新增就业6.3万人。其他服务业新增就业2.0万人，环