近期，随着房地产政策的不断优化，地产板块出现了明显的回暖迹象。
7月28日，地产板块持续上涨，龙头股集体大涨。滨江集团、金地集团涨幅超过6%，华发股份、保利发展、招商蛇口等涨幅超过4%，万科A涨幅超过3%。地产热门ETF也表现强势，地产ETF(159707)高开高走，午后价格一度飙涨超过4%，成交额超过6600万元。
统计数据显示，中证800地产指数自7月以来累计反弹超过10.5%。地产ETF(159707)的基金经理蒋俊阳解读这次大涨背后的两个原因：一是最近房地产行业政策的暖风频吹；第二，供需两侧都在逐渐改善。
首先，近期房地产政策受到重视，因城施策成为主要推进方式。可以看出，房地产政策的优化将继续以因城施策为主，力度预计会加大，政策将更好地支持刚需和改善需求，一二线城市的政策优化空间仍然较大。此次会议对行业的表述更加积极，预计后期可能会出台更多稳需求、去库存和降供给的政策，有利于行业的长期健康稳定。
其次，7月27日，住建部表示将大力支持刚性和改善性住房需求，并进一步落实降低购买首套住房的首付比例和贷款利率、改善性住房的换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。会议明确表示将实施个人住房贷款“认房不用认贷”，预计后续限贷政策将得到优化，有利于大幅降低改善性需求置业门槛，活跃整个房地产交易市场。同时，会议强调要落实改善性住房的换购税费减免，并预计后续将有更多政策支持增值税、契税等交易环节的税收问题。
总体来看，相关政策力度超出市场预期，有助于降低购房者的置业成本，提振市场信心，并逐步推动楼市成交的企稳。
在当前房地产市场上，销售持续承压，但供需两侧都在边际改善。从需求方面来看，自2022年3月以来，多个城市相继宽松地支持房地产需求，低能级城市已基本放开了限购限售政策，未来高能级远郊地区的限购限售政策预计将逐步实行。而在供给方面，房地产政策已经出台了多项措施，包括保交楼专项借款、为民营房企债券发行提供增信支持等。随着央行和金融监管总局发布的“金融16条”延长期限，预计供给侧对行业的支持将加速落地，通过时间来换取空间，以化解行业的风险。
展望未来，随着宏观经济的逐步改善，刚性和改善性合理住房需求有序释放，以及促进房地产健康发展相关政策的逐步显效，房地产市场有望逐步稳定下来。从中长期来看，拥有央国企背景和财务稳健的房地产开发商以及民营开发商，可能会从这轮供给侧改革中获得发展红利。
对于央企以及优质房企的配置，建议特别关注地产ETF(159707)。据资料显示，地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，汇集了市场上16家头部房企上市公司。前十大成份股权重超过80%，其中“保万招金”的权重占比超过50%，非常聚焦于头部地产企业，与行业的产业周期趋势相契合。同时，中证800地产指数的成份股中有不少国企和央企，享受着“中特估”概念的加持。地产ETF(159707)是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备较高的稀缺性和辨识度。
以上数据来源于沪深交易所。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数的基日为2004年12月31日，发布日期为2012年12月21日，指数成份股的构成根据该指数编制规则进行适时调整。
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