2023年以来，生猪及猪肉价格反弹无力，屠宰企业毛利低位运行。一方面，屠宰集中化程度较低，一体化企业的优势明显，因此对传统的屠宰企业造成了冲击。另一方面，市场终端需求疲软，加上小型屠宰厂普遍存在“代放”现象，导致批发市场低价白条增多，进而冲击了大型屠宰厂白条销售渠道及数量。
目前，养殖集团的出栏量充足，导致生猪供应充沛，猪肉价格一直处于较低的水平。虽然在7月底因二次育肥热度较高，供应收紧的情况下，猪肉价格快速反弹，但随后乐观情绪降温，猪肉价格又小幅回落。截止到9月11日，全国瘦肉型白条猪肉的价格为20.83元/公斤，较最高值下降了7.38%。白条肉价格的反弹乏力导致屠宰企业的屠宰毛利持续低位，多数时间都在25-30元/头之间，企业持续亏损。
屠宰集中化程度较低是导致传统屠宰企业压力增大的原因之一。根据卓创资讯调研数据显示，2022年TOP10生猪屠宰企业的屠宰量占比下滑至7.12%，而养殖行业的规模化程度已经达到了25%。此外，一些养殖企业也开始进入下游屠宰行业，自己建立屠宰厂，将自身的养殖产能直接用于下游屠宰，从而降低了人力、物流等成本，因此对于传统屠宰企业形成了一定的竞争压力。
另外，批发市场中存在着低价白条的现象。据卓创资讯调研，小型屠宰厂普遍存在“代放”现象，即客户和屠宰厂签订代放协议，客户随行就市销售白条猪肉，屠宰厂发放代放费用。因此，无论白条猪肉价格是涨是跌，客户都能获得代放利润，这使得大多数客户选择低价购买，进而冲击了大型屠宰厂的白条猪肉市场。根据卓创资讯监测的数据，华东部分批发市场白条猪肉的到货量从二季度开始逐渐减少。目前上海批发市场的代放比例在30%-40%，因此大型屠宰厂的外发白条利润有限，低价白条的冲击进一步削弱了屠宰厂的毛利水平。
然而，四季度有望出现猪价上涨的情况，传统的需求旺季可能会带动屠宰量的增加，从而提升屠宰的毛利。从供应方面看，受疫病影响，能繁母猪存栏量有所减少，导致生猪出栏量可能会减少，进而减少生猪的供应量。而从需求端来看，四季度是传统的消费旺季，随着天气转凉，终端需求可能会逐渐好转，屠宰企业的订单量可能会增加，进而对生猪价格产生积极影响。因此，供需双向利多猪价，有望支撑四季度猪价的反弹，但由于整体生猪产能仍然充足，所以猪价的涨幅可能会受到限制。
总之，由于屠宰行业的规模化程度较低，加上小型屠宰厂通过“代放”等方式将低价白条猪肉流入市场，进一步冲击了大型屠宰厂的白条销售渠道和数量，导致屠宰企业的屠宰量难以提高，毛利持续低位，亏损情况严重。不过，四季度生猪价格有望小幅上涨，屠宰企业的增加订单量可使屠宰毛利有所抬升，从而一定程度上减轻运营压力。