【市场行情】国债期货出现小幅下跌，30年期主力合约下跌0.12%，10年期主力合约下跌0.07%，5年期主力合约下跌0.04%，2年期主力合约下跌0.01%。
另外，银行间主要利率债收益率出现小幅上行。目前，10年期国开活跃券“23国开10”的收益率上升了0.1bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”的收益率上升了0.5bp，5年期国开活跃券“23国开03”的收益率上升了1.25bp。
【资金状况】国债期货全线上涨，30年期主力合约上涨0.11%，10年期主力合约上涨0.05%，5年期主力合约上涨0.04%，2年期主力合约上涨0.02%。
与此同时，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至发稿，10年期国开活跃券“23国开10”的收益率下降了0.75bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”的收益率下降了0.25bp，5年期国开活跃券“23国开03”的收益率下降了0.25bp，1年期国开活跃券“23国开06”的收益率下降了1bp。
【资金面】央行公开市场进行了80亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。当日440亿元逆回购到期，净回笼360亿元。8月首个交易日，央行公开市场逆回购操作规模降至百亿元以下，并且单日回笼资金。银行间市场的资金面宽松，回购利率明显下降，各期限的资金供给充足。隔夜回购加权平均利率大幅下降了32bp，降至1.55%附近。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级市场因为到期日是休息日，目前还没有有效的报价。而同期限、同类型的存单的最新成交价格在2.31%附近。
【消息面】国家发改委等八个部门印发了《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》。通知中提出，在国家重大工程和补短板项目中，选择具有一定收益水平、条件相对成熟的项目，形成鼓励民间资本参与的重大项目清单。另外，扩大基础设施领域的REITs发行规模，推动符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs。修订并发布新版市场准入负面清单，推动各类经营主体依法平等进入清单之外的行业、领域、业务。此外，将民营企业债券央地合作增信新模式扩大至全部符合发行条件的各类民营企业，尽快形成更多示范案例。
【操作建议】昨日资金面宽松，市场处于震荡行情中。鉴于地产政策的具体落实尚未完成，未来还可能出现阶段性回调。但从中期来看，由于基本面数据尚未明显好转，三季度仍有可能降准降息，债市调整后仍会存在一定的做多机会。短期策略方面，建议关注地产政策的回调风险，中期则建议关注回调后的做多机会。套保策略方面，建议关注基差较窄时点的空头套保建仓机会。曲线策略方面，由于长端收益率受到政策预期的扰动，短期内仍有上行的可能。考虑到资金利率中枢大幅上行的可能性较低，等待政策利空的出现后可能会有小幅的做平曲线机会。
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