国际油价的大幅波动最近引起了广泛关注。
回顾过去三年的情况可以发现，许多原油主题基金凭借出色的业绩在公募市场中领跑。其中，近三年唯一的“三倍基金”诞生了。
自9月份以来，许多头部公募机构已积极上报相关的主题产品。
此外，今年第三季度布局石油气、煤炭等周期性板块的基金再次表现强劲。由2022年主动权益冠军基金经理黄海管理的产品，通过重仓煤炭、石油等上游能源板块，在第三季度重新夺回了主动权益基金的业绩榜首位置。
展望未来，相关机构表示将继续关注上游资源板块以及“中特估”体系下的大型央企/国企板块的投资机会。
据Wind数据显示，近三年原油主题基金的业绩表现出色，位居公募市场之首。其中，广发道琼斯石油指数人民币（QDII-LOF）A以309.33%的三年期收益率领衔，该基金的人民币份额也是近三年唯一的“三倍基金”。
紧随其后的是华宝油气，截至第三季度末，该基金近三年的收益率高达277.24%。
以上两只优秀的基金都是被动指数型产品，分别追踪的指数为道琼斯美国石油开发与生产指数和标普石油天然气上游股票指数（全收益指数），这两个指数近三年的涨幅分别为267.92%和276.80%。
除了被动指数型产品，布局原油板块的主动管理型产品如诺安油气能源（QDII-FOF-LOF）、嘉实原油（QDII-LOF）、国泰大宗商品（QDII-LOF）、易方达原油（QDII-LOF-FOF）A（人民币份额）和南方原油（QDII-FOF-LOF）等，在近三年也获得了不错的回报。截至第三季度末，以上基金近三年的收益率均达到150%以上。
以近三年收益率接近200%的诺安油气能源（QDII-FOF-LOF）为例，根据2023年上半年报，该基金在“核心”组合部分主要投资于石油、天然气等能源行业基金。该基金在二季度末的仓位为85.97%，持有SPDROILEXP、VANGUARDENERGE、ISHARES-GLBENRG、ISHARES-DJENERG、SPDR-ENERGYSEL这5只ETF的比重分布在17%-19%之间。
此外，油气主题基金近期也受到了许多头部公募机构的积极关注。证监会网站显示，今年8月，万家基金上报了标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF；今年9月，博时基金、银华基金、汇添富基金集体上报了中证油气资源ETF，景顺长城基金则上报了国证石油天然气ETF。
造成原油走强的核心因素在于供给端。华宝基金国际业务部总经理助理兼华宝油气基金经理杨洋分析说，全球石油资本支出从2014年到2020年持续下降，导致全球可供动用的产能处于低位；另一方面，全球交通运输行业的强劲复苏使得在产能有限的情况下石油供不应求。
“此外，石油供应格局更加有序，美国的油气公司更喜欢分红和回购，而不是与‘欧佩克+’竞争市场份额。”杨洋补充说道。“欧佩克+”重新夺回了石油的定价权。同时，旧能源向新能源转型的过程中，也要确保能源安全，这导致供需在时间上不匹配，加剧了旧能源的供需紧平衡。
在今年截至目前为止，广发道琼斯石油指数的基金经理姚曦认为，石油供给收缩以及需求预期向好是推动油价上涨的主要因素。从供给端来看，在欧