天士力发布2023年中报，称上半年医药工业销售收入达到37.02亿元，同比增长11.45%。归母净利润和扣非净利润也实现了大幅增长。
作为现代中药的领导企业，天士力进一步夯实巩固了其在现代中药产业中的优势，并在传统领域——心脑血管治疗上取得了较快的增长。
根据中报显示，上半年天士力的医药工业销售收入达到37.02亿元，同比增长11.45%。归母净利润达到7.07亿元，同比增长269.75%；扣非净利润为6.91亿元，同比增加51.82%。
在天士力的传统优势领域——现代中药方面，上半年持续增长，增幅为18.28%。公司的复方丹参滴丸、养血清脑（颗粒、丸）以及芪参益气滴丸等基药产品发展良好。同时，二线中药品种如芍麻止痉颗粒和坤心宁也逐步贡献了增量。
就治疗领域而言，天士力上半年心脑血管类收入达到26.19亿元，增长了13.03%；感冒发烧类收入为2.93亿元，增长了64.77%。
国海证券的研报指出，天士力注重三大基药的二次开发，开拓了百亿级别的市场空间。例如，复方丹参滴丸获得了用于“非增殖性糖尿病视网膜病变”的批准，预计终端市场规模约为31亿元；芪参益气滴丸新增了糖尿病肾病适应症的临床研究批准，预计终端市场空间约为58亿元；芪参益气滴丸新增了慢性心力衰竭适应症的临床研究批准，预计终端市场空间约为12亿元；养血清脑丸新增了阿尔茨海默病（AD）适应症的临床研究批准，预计终端市场规模约为24亿元。
华泰证券的研报认为，天士力的新品种如芍麻止痉颗粒和坤心宁将逐步贡献增量，预计芍麻止痉颗粒的市场潜力达到10亿元，坤心宁的市场潜力为20亿元。
天士力持续加大研发投入，目前已拥有97款在研产品。2022年，公司研发投入达到10.16亿元，占医药工业收入的比例为14.22%，占营业收入的比例为11.82%，处于行业领先水平。今年上半年的研发投入为3.52亿元。
根据中报数据显示，公司目前已拥有97款在研产品，其中包括41款1类创新药，39款已进入临床试验阶段，25款已处于临床二、三期研究阶段。
公司目前在现代中药领域布局了26款产品，稳固了中药研发的领先地位。其中，19款产品处于临床二、三期研究阶段，例如安神滴丸、脊痛宁片、青术颗粒、安体威颗粒正在进行三期临床研究；香橘乳癖宁胶囊已完成二期临床试验结束会议（EOPII）的沟通交流；肠康颗粒、苏苏小儿止咳颗粒正在准备EOPII的沟通交流资料；三黄睛视明丸、连夏消痞颗粒已完成二期临床试验的数据库锁库及揭盲；九味化斑丸、芪参益气滴丸增加糖尿病肾病适应症已完成二期临床试验的首次研究者会议；芪参益气滴丸增加心衰适应症、养血清脑丸增加阿尔茨海默病（AD）适应症的二期临床试验也在稳步推进。
在国际化研发方面，天士力正在推进T89治疗慢性稳定性心绞痛和防治急性高原综合症（AMS）两项国际临床试验，其中T89-AMS已完成三期临床试验的病例入组。公司还构建了“一带一路”国家和地区复方中药国际注册技术路径和研究平台，截至目前，复方丹参滴丸、养血清脑颗粒、荆花胃康胶丸、安宫牛黄丸、护心丹已获得8项国际注册批准。
此外，公司的生物药普佑克三期临床试验结果最近发表于国际医学权威期刊JAMA Network Open杂志上。试验结果显示，在发病后4.5小时内接受治疗的急性缺血性卒中（AIS）患者中，普佑克静脉溶栓的疗效与阿替普酶相当。普佑克组在系统性出血方面明显低于阿替普酶，出血风险较低。
首创证券的研报指出，天士力的研发管线价值有望逐步提升。报告认为，公司在中药创新药研发方面具备从理论研究、新药发现和转化、临床试验、循证医学证据积累等全方位的能力，并拥有健全的销售体系。因此，未来中药创新药获批上市有望成为新的业绩增长点。
引用来源：中国证券报·中证网 作者：周佳