根据瑞银发布的研究报告，市场明显低估了国泰航空的现金生成和股东回报潜力。
瑞银指出，尽管国泰航空在2021年回购了优先股、认股权证和可换股债券，但到2026年，它仍有可能产生超过市值62%的累计自由现金流。
由于杠杆率与历史保持一致，国泰航空有潜力提供更高的股东回报，包括特别股息等。
瑞银将国泰航空在2023至2026年的资本支出预测从每年150亿元下调至每年110亿元，这将导致盈利预测上调5至26%。目标股价也相应从10.5港元上调至11.5港元，评级为“买入”。
瑞银表示，今年以来，国泰航空的股价表现落后于亚太地区的其他全服务运营商。
由于旅客运输收入增长高于预期，盈利复苏仍然强劲，而货运收入也保持良好。
与此同时，国泰航空推出了增加劳动力供应和留住人才的举措，与劳动力短缺相关的风险似乎可控。