国金证券股份有限公司的苏晨最近发布了一份研究报告，对海信家电进行了研究，并给出了买入评级。根据报告，海信家电的当前股价为24.55元，预计其业绩将延续高增长趋势。
根据2023年7月14日发布的海信家电半年报业绩预告，预计上半年归母净利润将达到13.0~14.9亿元，同比增长110%~140%；扣非归母净利润将达到10.9~13.2亿元，同比增长155%~208%。
其中，预计第二季度归母净利润将达到6.9~8.8亿元，同比增长94%~147%；扣非归母净利润将达到5.7~8.0亿元，同比增长136%~230%。
经营分析显示，海信家电预计第二季度将实现双位数的收入增长，家用空调和冰洗产品的国内外销售均有明显改善。
对于中央空调行业来说，根据产业在线的数据，23M4-5央空行业销售额同比增长20%（其中国内销售增长18%，国外销售增长35%），行业保持高景气水平。海信家电预计第二季度中央空调收入增长接近两位数，其中国外销售增速更快，预计利润率将同比修复。
对于家用空调行业来说，根据产业在线的数据，第二季度家用空调行业总销量同比增长23%，其中国内销量增长36%，国外销量增长4%，优于第一季度同比销量增长5%（国内销量增长17%，国外销量下降5%）。根据产业在线的数据，海信家电的家用空调销量同比增长23%，其中国内销量同比增长45%，明显高于行业平均水平，国外销量同比增长5%。预计第二季度家用空调收入将实现两位数以上的增长，其中国内销售增速更快，国外销售增速回升。预计利润端将同比大幅增利（去年同期亏损）。
对于冰洗产品行业来说，根据产业在线的数据，第二季度冰箱销量同比增长6%（国内销量增长11%，国外销量增长2%），优于第一季度同比销量下降6%（国内销量下降2%，国外销量下降10%）。预计第二季度冰洗业务收入将实现两位数的增长，其中国内销售超过行业平均水平，国外销售增速回升。预计利润端将同比大幅增利（去年同期由于国外销售拖累亏损）。
对于三电产品来说，考虑到公司的全年指引为4%增长，预计第二季度收入增速与之相仿。预计利润端将同比大幅减亏。
综上所述，海信家电的内外势能都在上升，盈利能力同比明显提升。第二季度的业绩延续了第一季度的高弹性，主要原因有以下几点：首先，传统白电行业的景气度明显提升，原材料成本压力回落，同时公司在产品、渠道结构和供应链管理体系上持续优化，产品的盈利能力显著提升；其次，央空净利率修复；第三，公司在整合三电产品后继续推进降本增效工作，三电产品的盈利能力同比大幅增加。
根据预测，随着公司与集团层面的协同整合不断深化，并且内部管理持续优化，海信家电有足够的长期成长空间。预计公司在2023年至2025年的归母净利润将分别达到23.6亿元、27.0亿元和30.6亿元，同比增长分别为64.2%、14.5%和13.3%。目前股价对应的市盈率为14.5倍、12.7倍和11.2倍。综上所述，维持对海信家电的“买入”评级。
风险提示包括行业需求恢复不及预期，行业竞争加剧以及原材料价格波动。
根据证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券的研究员团队对海信家电的预测准确度较高，近三年平均准确度达到96.64%。他们预测海信家电2023年的归属净利润为15.9亿元，根据现价计算的预测市盈率为21.07。
根据最新的盈利预测，海信家电在近90天内共有22家机构给出评级，其中有15家给出买入评级，7家给出增持评级。过去90天，机构的目标平均价为28.36元。
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海信家电在行业内具有良好的竞争力和盈利能力，但营收增长性一般。需要重点关注的财务指标包括应收账款/利润率和应收账款/利润率近三年的增幅。
综上所述，海信家电是一家竞争力强、盈利能力良好的公司，尽管财务方面可能存在一些隐忧，但整体而言，该股还是具备投资价值的。需要注意的是，本文仅为数据整理，不构成任何投资建议，投资需谨慎。以上内容由证券之星根据公开信息整理，虽经过算法生成，但不保证全部或部分内容的准确性、完整性、有效性和及时性，如有问题请与我们联系。