天风证券发布研究报告指出，工控是一个典型的顺周期行业，其股价趋势与库存周期相一致。工业企业的库存周期平均为42个月，而目前这一周期已经经历了37个月的下行期。根据报告，该行业有望从需求量周期回升和需求质量自动化加速及数字化升级中充分受益。据市场研究机构MIR的数据预测，到2025年，我国工业自动化市场规模预计将达到3107.51亿，而Frost & Sullivan的数据显示，全球工业自动化市场规模到2025年可能将达到5436.6亿美元。
天风证券的主要观点如下：
1）底部需求存在压力，等待周期拐点：由于工控行业是一个顺周期行业，因此与库存周期相匹配。根据天风证券的观点，工业企业的库存周期平均运行42个月左右，而根据当前的周期计算，已经经历了37个月的下行期。
2）PLC市场：小型PLC市场竞争激烈，中大型PLC市场壁垒更高：根据报告，中小型PLC市场的竞争相对分散，而国产中大型PLC则缺乏竞争力。报告指出，2021年，前两名企业在小型PLC市场占据了约49%的份额，而汇川和信捷在市场竞争力上持续提升，位列第5和第6位。而在中大型PLC市场中，前三名企业占据了72%的市场份额，中国企业在这一市场中的竞争力不足。
3）变频器市场：国产产品替代低压市场，外资主导高压市场：报告指出，高压变频器市场目前由外资企业主导，价格竞争是主要手段，并且价格一直下降。未来的市场将更加集中和有序。然而，随着国内产品的定制能力和研发制造实力的提升，国产低压变频器的份额将继续扩大。
4）伺服系统市场：外资品牌主导通用伺服市场，专用伺服国产化较高：报告指出，通用伺服市场仍然由外资品牌主导，而国内在专用伺服市场上的国产化程度相对较高。根据MIR的预测，到2025年，我国通用伺服市场规模有望达到219亿元，专用伺服市场规模预计达到60亿元。
报告还提到了伺服电机和伺服驱动市场。伺服电机市场有望向着一体化和集成化的方向发展，根据前瞻研究院的测算，到2026年，中国伺服电机市场规模有望达到225亿元左右，而全球伺服电机市场在2026年可能达到77亿美元。伺服驱动市场预计到2023年将达到110亿元，驱动器的成本约占伺服系统的42%。
最后，报告还提到了一些风险提示，这包括宏观经济波动风险、原材料价格波动风险以及新产品和技术开发风险。
根据天风证券的报道，工控行业有望在需求周期回升和自动化加速、数字化升级的趋势下获得充分的受益。工业自动化市场的规模预计将继续扩大，而国产产品在市场中的竞争力也将不断提升。然而，该行业也面临一些挑战，如PLC市场竞争激烈和变频器市场的国际竞争压力。因此，企业需要密切关注市场动态，并不断提高产品的技术水平和竞争力，以抓住市场机遇。