摩根士丹利近日发布报告称，维持对万宝路制造商菲利普莫里斯的“增持”评级，并将目标价从118美元下调至113美元。
据摩根士丹利指出，尽管菲利普莫里斯面临着一些挑战，包括更严格的监管和逐渐下降的烟草消费量，然而该公司仍然具有稳定的盈利能力和可持续的现金流。此外，菲利普莫里斯还积极开展了产品创新和多元化战略以适应市场变化，例如扩大电子烟和加热非燃烧产品的业务。
不过，摩根士丹利也指出了一些风险因素。首先是市场竞争加剧，特别是来自中国的竞争对手。其次是烟草监管的不确定性，不断增加的监管限制可能会对菲利普莫里斯的业务产生负面影响。此外，全球烟草消费量逐渐下降也是一个不可忽视的挑战。
摩根士丹利认为，虽然会面临一些压力，但菲利普莫里斯仍然具备一些长期增长机会。特别是在发展中市场，尽管面临着更严格的监管和增长放缓，但菲利普莫里斯仍有机会通过产品创新和品牌策略扩大市场份额。此外，电子烟和加热非燃烧产品的兴起也为菲利普莫里斯带来了新的增长机会。
总的来说，摩根士丹利认为，尽管菲利普莫里斯面临一些挑战，但公司在产品创新和多元化战略方面的努力，以及市场份额的稳步提升，使其具备了一定的增长潜力。因此，摩根士丹利维持了对菲利普莫里斯的“增持”评级，并将目标价下调至113美元。