光大证券：腾讯维持“买入”评级，目标价430港元。

光大证券发布的研究报告指出，腾讯在各个业务领域都有巨大的潜力。因此，他们继续给予腾讯“买入”评级，并将目标价设定为430港元。根据他们的预测，2023年到2025年的Non-IFRS归母净利润将分别达到1506亿、1768亿和1982亿元。

光大证券认为，对于腾讯而言，将流量打通可以显著提高淘系在微信内投放广告的收入。此外，这也有望在中长期内帮助视频号电商引入更多商家，扩大GMV规模，并提高腾讯的企业服务收入。

在游戏板块方面，第三季度《王者荣耀》推出的皮肤数量有所增加，《和平精英》也与B站的舞蹈UP主合作推出了主题道具。随着商业化力度的加大，预计23Q3的收入增长将有边际提速。此外，腾讯在海外市场继续发力，《PUBGMobile》在6月和7月的海外收入环比分别增长了27%和15%。