华能国际(00902)股价再次下跌超过4%，截至本文发稿时，下跌了3.88%，报价为4.21港元，成交额为2.94亿港元。
从消息面上看，华能国际发布了中期业绩报告。公司上半年的营业收入为1260.32亿元，同比增长了7.84%；归属于母公司股东的净利润为63.08亿元，从去年同期的亏损转为盈利。
兴业证券表示，负荷成本的双重修复带动了煤电行业的扭亏为盈，而高库存的影响导致二季度煤电利润释放不足；而绿电业务已成为公司当前业绩的主要支撑。
根据库存和采购周期的影响，预计煤炭价格下行所带来的利润提升将在2023年第三季度集中显现。
申万宏源指出，预计公司每年的火电折旧约为185亿元。
即使不考虑再投资需求，每年还款本金的缺口仍然高达600亿元。
此外，根据公司章程承诺的50%分红率，公司每年火电板块归属于普通股东的净利润需要达到120亿元才能保证不发生债务危机。
尽管公司在第二季度的盈利能力大幅改善，但仍未达到资产负债表修复的下限要求，火电盈利的修复仍处于初期阶段。