职业教育是一个长期的发展过程，职业教育改革政策不断完善，民办高等教育正朝着应用型导向的方向发展，办学机制也更加灵活。因此，作为职业教育改革的主要阵地之一，民办高等教育有望持续受益。
在港股市场上，民办高等教育公司的基本面非常稳健，现金分红稳定，静态股息率在4%到9%之间，市盈率（TTM）未超过10倍，估值修复的空间相对较大，性价比较高。
随着港股市场预期的改善，民办高等教育板块作为前期下跌的板块之一，有望迎来反弹的机会。
建议关注基本面良好、现金流稳健且股息率较高的投资标的。
在政策层面上，职业教育政策逐渐暖化，并且方向明确，民办高等教育有着广阔的前景。今年6月，国家发改委等部门发布了《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》，接着7月17日，教育部发布了《教育部办公厅关于加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务的通知》。通知中提出了11项重点任务，包括支持龙头企业和高水平高等学校、职业学校牵头组建行业产教融合共同体，建设开放型区域产教融合实践中心、职教信息化标杆学校、职教示范性虚拟仿真实训基地，开展职业教育校企合作典型生产实践项目建设等。
华泰证券认为，民办高等教育在深化产教融合、培养符合政策和产业升级需求的应用型人才等方面将持续发挥作用。
在市场情绪方面，随着市场情绪的回暖，应抓住港股市场的机会。根据华泰策略《港股：业绩/政策回暖，把握做多窗口》和《资金透视：增量资金进场的三段式演绎》的报告，港股市场在第三季度有望进入“补库预期”阶段，市场对于港股β的改善有着预期，上周南向资金开始净流入，港股市场的赚钱效应可能会集中释放。
华泰证券认为，民办高等教育板块作为前期下跌的板块之一，在本轮港股市场的β修复中有望迎来反弹的机会。
在基本面方面，头部民办高等教育公司的内生增长稳健，现金分红率高且具备可持续性。截至2023年上半年，大多数头部高等教育公司保持着20%到50%的现金分红率。这些公司可以通过借款返还、向国内学校提供管理、咨询和场地租赁等服务，以及利用境外融资工具实现资金的流出。在完成营利性登记后，它们还可以直接向境外分红。
截至7月28日，头部高等教育公司的市盈率（TTM）不到10倍，而静态股息率约为4%到9%，具备较高的性价比。
建议关注基本面良好、现金流稳健且股息率较高的投资标的。
然而，需要注意的风险包括营利性登记进度不及预期、在校生规模增长不及预期、主管部门对学费定价的管控、港股通范围潜在调整以及板块流动性风险。