近日，被誉为“母婴零售第一股”的爱婴室（603214）发布了大股东减持的提示性公告。
根据公告显示，公司的第二大股东合众投资Partners Group Harmonious Baby Limited在5月12日至9月21日期间进行了两次减持，累计减持超过1.04%的股份。
具体来看，合众投资在5月12日至15日期间减持了46.11万股，8月31日至9月21日期间减持了100.05万股。减持之后，合众投资持有的爱婴室股份比例从13.09%降至12.05%。
值得注意的是，今年6月7日的公告显示，合众投资计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份，但不超过843.1万股，即公司总股本的6%。
这意味着本次提示性公告只是之前计划的一部分，合众投资可能会继续减持爱婴室的股份。
对于此次减持行为，公司方面表示，合众投资的减持主要出于美元私募基金内部的管理需要。
值得关注的是，合众投资从去年开始就计划大规模减持公司股票。
具体而言，去年4月，合众投资公告称计划在去年5月13日至11月9日期间减持其持有的爱婴室股份，不超过2401.24万股，即不超过总股本的16.97%。然而，在减持计划期满时，公司仅完成减持140.48万股。
随后，合众投资在11月再次计划减持不超过843.1万股，即不超过公司总股本的6%，而截至6月减持期满，期间共减持股份467.62万股。
值得注意的是，去年两次计划的减持在期满时都未能完全实施，今年6月份的减持计划或许是之前计划的延续。
而随着多次减持的进行，合众投资对爱婴室的持股比例也从去年4月的16.97%下滑至目前的12.05%。
事实上，除了合众投资的频繁减持引起市场关注外，爱婴室的特定股东公司行动一致人和公司的两名管理层也在今年上半年减持股份，进一步引发投资者的担忧。
1月份的公告显示，爱婴室的特定股东公司上海茂强投资管理合伙企业的行动一致人莫锐伟计划减持爱婴室公司最多78.07万股的股份；公司的董事、监事孙琳芸计划减持最多31160股的股份。
2月份，莫锐伟再次计划减持最多25.9万股的股份；公司的董事、监事、高级管理人员王云计划减持最多12.49万股的股份。
截至目前，孙琳芸已通过集中竞价交易完成了31160股股份的减持，减持总金额为51.9万元。
其他高管的减持进展目前尚未披露。
这些股东的频繁减持引起市场对公司业绩不佳的质疑。
财报显示，以“爱婴室”和“贝贝熊”双渠道品牌运作的爱婴室今年上半年实现了16.66亿元的营收，同比下降了10.83%。归母净利润为4151万元，同比微增0.56%。其中包括当期政府补助金额约为1057万元。扣非后的归母净利润仅为2388万元，同比下降了16.07%。
从业务来看，爱婴室的母婴用品业务包括奶粉、食品、用品、棉纺、玩具及出行、母婴服务和供应商服务等，值得注意的是，公司最大的两个业务板块的营收都出现了大幅下滑。
其中，奶粉产品上半年的营收为9.41亿元，占公司总营收的一半以上，同比减少了16.98%。母婴用品的营收为2.67亿元，同比减少了16.9%。
第三大业务板块食品的营收为1.57亿元，同比上涨了19.1%。
然而，今年上半年，这三大板块的盈利能力都在下滑，毛利率分别为17.34%、29.6%、28.69%，较去年同期分别下降了1.17个百分点、2.36个百分点、4.91个百分点。
作为集合式母婴超市的爱婴室吸引了多家奶粉品牌入驻，包括惠氏、美素佳儿、爱他美、诺优能、飞鹤、合生元、A2、佳贝艾特等品牌，这也决定了公司奶粉业务主要以经销商的身份进行，处于奶粉行业的下游。
受近年来出生率降低的影响，奶粉行业普遍受到了冲击，竞争加剧，爱婴室还需要与其客户的官方直营店直接展开竞争。
有消费者认为，爱婴室门店内售卖的惠氏奶粉和惠氏线上官方旗舰店内的产品并没有本质