尊敬的读者朋友们，大家好！我是钱研君。
本周A股市场经历了一次强劲的反弹，上周六，钱研君在“道达研选专属圈子”中公布了“道达研选50系列”公司的名单，这50家公司本周的表现同样出色！举例来说，本文中重点介绍的迎驾贡酒（603198）本周的涨幅接近7%！入选“道达研选50系列”的公司需要满足两个基本条件：上市时间超过3年，且连续5年的ROE超过15%。
在满足条件的公司中，钱研君根据估值情况最终选出了50家重点价值公司。
“道达研选50系列”并不是固定不变的，钱研君会根据最新的估值情况进行调整，剔除估值不具备优势的公司，换入估值更合适的公司。
2018年至2022年，“道达研选50系列”公司的平均涨幅高达230%！也就是说，入选“道达研选50系列”的公司都有成为长线大牛股的潜质。
今天我们的主角迎驾贡酒就是一家长线大牛股，2018年至2022年，公司股价的最高涨幅接近5倍！ ▲迎驾贡酒月K线图，截图自同花顺
接下来，钱研君将和大家一起探讨三个关键问题：迎驾贡酒的基本面是否优秀？这种优秀能否保持下去？当前公司的估值处于何种状态？
迎驾贡酒主要从事白酒的研发、生产和销售。公司的主要白酒产品包括洞藏系列、金银星系列、百年迎驾系列等，其中洞藏系列是目前中国生态白酒的代表产品。迎驾贡酒的董事长倪永培长期在公司工作，通过迎驾集团平台实际持股约29.26%。此外，公司的控股股东迎驾集团还是员工持股平台，实现深度绑定公司核心中高层，加强公司营销政策的执行。
迎驾贡酒的核心产区位于北纬30度线附近的大别山腹地——霍山县。目前，公司拥有8万吨的成品酒设计产能，预计中高档酒的实际产能为3.3万吨，普通酒的实际产能约为2.7万吨左右。公司拥有充足的优质酒产能储备以及基酒储藏，为公司洞藏系列高增长奠定了坚实的基础。迎驾贡酒在2017年确定了生态洞藏系列为主力产品，并开始系统化运作，当年组建了洞藏酒销售公司，在此基础上整合渠道资源和开拓销售市场。在渠道模式方面，迎驾贡酒采取的是深度分销模式，对渠道的掌控力较强。洞藏系列仍处于渠道推广的红利期，渠道利润远高于同价位竞品，渠道推动力相对较强。目前，迎驾贡酒洞藏系列已完成安徽省内区县覆盖，省外江苏市场也全面布局到地市一级，未来将继续巩固六安、合肥、南京、上海等战略市场。此外，迎驾贡酒也在逐步搭建直营体系，截至目前，公司在全国范围内拥有81家专卖店。
迎驾贡酒在财务表现方面也表现出优异的成绩。在过去的几年里，迎驾贡酒的营业收入从24.89亿元增长至55.05亿元，复合增速为9.55%；净利润从7.79亿元增长至17.05亿元，复合增速为16.97%。虽然2020年公司的营收出现了小幅下滑，但很快就恢复了增长态势。公司的净利润比扣非净利润略高一点点，说明公司的净利润基本是靠主营业务带来的。迎驾贡酒的盈利能力也较强，毛利率始终保持在60%以上，净利率始终保持在20%以上（最近两年维持在30%以上）。公司的ROE最低为2020年的19.28%，最高为2022年的26.38%。也