本周市场经历了大幅调整，但是场外资金以大规模进场抄底为特点。 本周共有5只指数ETF合计净流入236亿元，其中沪深300ETF净流入110亿元。 在行业主题方面，资金偏好医药和半导体相关的ETF，而能源相关的ETF则受资金抛售。 本周沪深两市的成交额达到3.88万亿元，其中沪市成交额为1.71万亿元。 截至最新收盘，沪指收于3189.25点，全周下跌3.01%，深证成指收于10808.87点，全周下跌3.82%。 本周主要指数相关的ETF表现疲软，5只主要指数ETF的周跌幅均超过3%。 然而，尽管指数下跌，ETF份额却出现了集体增长。科创50ETF、沪深300ETF、上证50ETF、创业板ETF和中证500ETF的份额分别增加了31.41亿份、27.35亿份、15.23亿份、7.14亿份和3.79亿份。 总体而言，虽然本周市场有大幅调整，但是场外资金却大规模进场抄底。5只指数ETF本周合计净流入236亿元，其中沪深300ETF净流入110亿元。 需要注意的是，沪深300ETF（510300）近期一直受到资金的追捧，本周规模已达到1062亿元，份额突破260亿份，创下今年新高。 对于当前的市场走势，有券商表示，每一次市场在底部附近的回调都值得认真对待。预计这次调整的时间不会太长，一旦指数缩量调整结束，市场将会回归升势。 在行业配置方面，可以关注政治局会议所带来的相关主题交易机会。具体而言，有三个修复性机会值得关注：一是因为供求关系发生重大变化而出现的“地产链”的机会；二是因为罕见提及“活跃资本市场”而出现的券商行业的机会；三是因为资产端获得多重因素催化而出现的保险行业的机会。 在行业主题ETF方面，本周份额增长超过1亿份的基金有33只。其中，医疗ETF、半导体ETF和医药ETF的份额分别增加了21.32亿份、13.12亿份和8.36亿份，净流入资金分别为8.81亿元、11.4亿元和3.48亿元。 与此相反，本周有15只行业主题ETF的份额减少超过1亿份。现代能源ETF、央企能源ETF和证券保险ETF的份额分别减少了8.69亿份、7.69亿份和7.49亿份，净流出资金分别为8.62亿元、7.65亿元和5.27亿元。 需要注意的是，尽管医药股本周持续走弱，医药ETF和医疗ETF下跌了2.32%和2.58%，甚至创出年内新低，但是ETF份额却逆势增长。其中，医疗ETF的份额突破了600亿份。 有券商表示，自7月以来，医疗反腐活动持续深化升级。在短期内，相关医疗机构的整治可能会导致医院常规招投标和企业销售推广活动的阶段性延迟。然而，在这种强监管、严监管的新常态下，药械入院等流程有望更加规范透明，灰色空间也将进一步压缩，从而营造更加风清气正的生态环境，促进相关企业聚焦主业主责，激发创新活力。 此外，半导体ETF也受到资金的青睐，本周该ETF下跌2.3%，创下近5个月新低，但是场外资金积极进场抄底，ETF份额本周突破了340亿份。 有券商表示，全球半导体销售额连续四个月保持稳定增长，回暖趋势明显。自2021年12月半导体销售额增速达到峰值以来，此轮景气度下沉已延续了相当长的时间，半导体行业基本面的“筑底”已基本完成，这次连续数月的稳定环比增长可能为半导体行业的触底回升带来曙光。 总体来看，在454只行业主题ETF中，本周有309只份额增加，有145只份额减少，超过一半的基金份额出现增加。 港股相关的ETF本周集体调整。商品ETF本周涨跌互现，豆粕ETF和能源化工ETF上涨超过1%，黄金相关的ETF普涨约0.3%，而有色ETF下跌了1.65%。另外，跨境ETF本周成交额超过10亿元的有20只。市场表现上，恒指科技和恒生医疗等下跌超过4%。 在下周的被动资金配置方面，基金的重仓股一直是投资者关注的焦点。虽然主动管理型基金的重仓股通常会有一定的滞后性，但ETF的持仓标的是非常明确的。通过跟踪新上市的ETF，通常可以发现近期的热点个股，而新上市的ETF带来的增量资金也值得关注。 目前已有1只ETF公开披露将在下周上市，跟踪标的为中证智选300价值稳健策略。此外，还有9只ETF公开披露将在下周发行，跟踪标的包括国证2000、中证800、中证1000、国有企业红利和科创板成长等。 封面图片来源：视觉中国-VCG41N1205476866