8月10日晚,沪深交易所发布公告,表示将研究允许沪市和深市的股票、基金等证券申报数量以1股(份)为单位递增,以引入固定价格交易机制,并优化交易监管等。业内人士认为,此举有助于激发市场活力,提高交易便利性和通畅性,并不断增强市场的吸引力。
今年以来,监管层多次强调要提升资本市场的活跃度。7月24日,中央政治局会议首次提出要活跃资本市场,提振投资者信心。7月31日的国务院常务会议上也再次强调了这一点。
最近,在21资本-联储并购研究中心《2022年A股并购报告》发布会上,联储证券总裁助理、并购业务负责人尹中余建议为中小投资者量身定制易于理解和操作的“简易入市通道”,例如鼓励金融机构推出专门针对中小投资者的FOF基金,并开通“一键直达”渠道功能。监管层在指定网站上定期公布FOF基金的净值变化,并进行年度考核,以维护中小投资者利益,促进资本市场的活跃,净化资本市场的生态环境。
过去,受资本市场波动大、金融知识储备不足以及个别中小投资者追涨杀跌等因素的影响,部分个人投资者在资本市场上的收益很低,难以获得足够的投资回报。近期,如何提高资本市场的收益效应,促进市场活跃,提振投资者信心成为市场各方关注的焦点。
然而,从历史经验来看,中小投资者通常在大盘指数上涨后才逐渐加入市场,而长期受到渠道和规模限制的公募基金往往选择在市场热情高涨时大规模发行热门题材的基金,从而再次推高大盘指数。但一旦出现突发事件导致市场波动,那些在高位入市的个人投资者就会面临亏损的风险。
尹中余评价道:“因为目前公募基金产品数量已经超过1万只,不要说普通的散户,连我们这些长期从业的证券专业人员也无法识别哪些公募基金具备长期托付价值,因此只有等到大盘指数起来以后,公募基金才特别容易销售出去。”为了打破这一“恶性循环”,一些市场人士建议利用行政力量,在市场上为中小投资者量身定做容易理解和操作的“简易入市通道”,实现中小投资者有序入场,并让他们获得与机构投资者同等的专业理财服务。
鸿石资本总裁、执行事务合伙人陈重延也表示:“首先从市场生态来说,我们的资本市场生态中中小投资者占了非常重要的比重。近几年市场上涌现出了一些特殊的短线投资策略,如涨停敢死队、龙头战法等,这使A股的生态越来越复杂凶险,中小投资者往往成为被收割对象。2020年中小投资者又选择追高公募基金,但随后的结果也不佳。中小投资者作为股民或基民,始终处于弱势状态。为中小投资者开通FOF投资渠道,本质是让中国有信用、高质量的大机构成为公募基金的‘评委’,通过投资评委间接投资公募,突破散户投资的盲目性,让散户们渐渐有条件退出对A股的直接投资,从而彻底改善A股生态的土壤环境。”
然而,为了防止部分中小投资者像炒股、炒基一样再次盲目炒作FOF产品,陷入“高位建仓”被套牢的恶性循环,监管机构应对相关机构发行的FOF产品进行监管,并完善相关规则。
公募FOF作为一种有效的资产多元化投资策略,结合公募基金机构投资者的地位,被认为是解决投资者资产配置问题的重要产品之一,备受市场关注,并成为一些投资者选择多元化资本配置的方式。
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