近期市场出现了一定的波动，没有延续7月底的强劲上涨行情，这引起了很多投资者的动摇。然而，我认为目前市场仍处于一轮慢牛行情的初期，市场特征也符合初期的优势。市场成交量相对于前期高点明显回落，投资者的分歧加大，这是市场仍在低位徘徊的重要信号，说明投资者入场的意愿较低。指数呈现出反复震荡的走势，还没有到达单边上涨的时机。因此，我们可以确定的是，在7月24号中央政治局会议发布重磅决议之后，预计会有越来越多的部门出台政策。随着这些政策逐步落地，后续还会有更多的实施细则出台。这有望极大扭转市场的趋势，并且使市场风格发生转变。
在上半年，一些关注AI的基金业绩非常出色，而在7月份出现了较大幅度的下跌。而上半年表现较差的消费、新能源等板块，在下半年已经开始出现了一波像样的反弹。市场风格的切换拐点也是我在6月份反复强调的观点。我提出当前市场处于三重拐点叠加的阶段。第一重拐点是经济的拐点。上半年经济增长速度较慢，很多投资者对经济发展的前景不乐观。正是由于上半年经济增速放缓、就业率下降、房地产市场成交遇冷，下半年政策的力度预计会进一步加大，推动经济回升。第二重拐点是市场的拐点。今年上半年市场整体上走出了一个震荡走势，涨幅落后于欧美日股市。下半年随着经济复苏的预期增强，市场上行的态势逐步形成，所以下半年市场的表现也会好于上半年。指数虽然涨幅不大，但趋势已经反转，从过去一年多的震荡下行走势转变为震荡上行，当前市场正处于拐点。第三重拐点是市场风格切换的拐点。上半年市场风格偏向于AI和中字头股票，多数板块都呈下跌趋势。而下半年市场风格已经转向业绩优良的板块和公司。例如，业绩增长稳定的消费板块近期频繁表现出色。另外，景气度较高的新能源板块也出现了由低位回升的走势。
中字头板块是中特估的重要组成部分，但并不是中特估的全部。前海开源战略顾问王宏远先生在基金嘉年华论坛上提出中特估理论是A股市场慢牛长牛的理论基础。然而，中特估理论的