美国联邦学生贷款的偿还已经暂停了三年多。但随着最高法院裁决决定恢复学生贷款的支付，并且9月份开始产生利息，人们担心这是否会对消费者支出产生影响。尽管在新冠肺炎疫情爆发初期，美国经济表现出了强大的韧性，但它能否承受住大规模财政支持计划结束的冲击尚不得而知。
瑞银和KeyBanc Capital Markets表示，预计学生贷款的恢复将导致服装支出下降，并可能对一些零售商产生影响。根据纽约联邦储备银行的报告，到第二季度末，学生债务总额约为1.57万亿美元。这一数字比美国消费者持有的信用卡债务更高，而到2023年6月30日，信用卡债务已经达到1.03万亿美元。
美国首席经济学家Veneta Dimitrova和首席全球策略师Joseph F. Kalish表示，投资者担心随着学生贷款支付和偿还的恢复，消费者支出将减少，从而拖累经济。然而，他们并不认为重启会引发消费者支出或经济的分水岭时刻。据他们最近的报告估计，这将导致第四季度的GDP增速下降0.1%至0.2%。
Dimitrova和Kalish认为，美国经济面临一些下行风险，因为家庭偿债比率上升，可支配收入减少，而个人储蓄率的下降加剧了风险。尽管在2020年第二季度，消费者偿债比率从上一季度的5.70%降至5.08%，但即使在暂停支付期间，这一比例也已经回升到疫情前的水平。随着学生贷款的恢复，偿债比率可能攀升至6.30%左右，这将是自2000年代中期以来的最高水平，高于平均水平5.67%。此外，截至2023年6月，个人储蓄率已降至4.3%，为2008年以来的最低水平。
然而，Dimitrova和Kalish也注意到了一些抵消因素。他们指出，学生贷款借款人往往来自高收入家庭，这使得他们能够在还款的情况下保持一定的可支配支出。他们估计，在这次疫情中，学生贷款借款人总共可以节省近6000亿美元。他们说：“粗略估计，每年需要偿还的学生贷款金额为2170亿美元，这足以支付近2.75年的还款。”
美国联邦政府还提供了一些收入驱动的还款计划，并创造了一个过渡期选项，以平稳过渡，并减少长期还款的后果。因此，Dimitrova和Kalish认为，总的来说，重新启动学生贷款不应该破坏美国经济或消费者支出。尽管在其他家庭债务因利率上升而变得更加沉重的背景下，学生贷款的恢复对经济而言可能不是个好消息，但它不足以引发经济衰退。
与学生贷款相关的股票有SoFi technologies（SoFi.US）、Navient（NAVI.US）、Nelnet（NNI.US）和学贷美（SLM.US）。