行业动态
2023年8月2日，广东省医保局发出了关于医保药品单独支付保障工作的通知。这份通知是对医保谈判药品的具体落地工作，并在门诊、住院和异地就医等多个场景下实现医保药品的单独支付。此举体现了医保对药品的大力支持。
另外，《通知》明确了单独支付的定义和药品范围，为医保药品的支付提供了具体的依据和规定。
纪检监察机关于2023年7月28日在北京召开了全国医药领域腐败问题集中整治工作的动员部署视频会议。随后，全国各地相继出台了相关细则文件，进一步扩大了影响范围。8月7日，上海市卫健委等多个部门发布了《上海市2023年纠正医药购销领域和医疗服务中心不正之风工作要点》通知，要求各医疗机构在2023年10月31日之前，重点开展高值耗材、整治“红包”、回扣以及医德医风教育等专项行动内容，开展行风建设工作的自查自纠。在2023年7月至10月31日期间，将进行督查和重点检查阶段。
市场观察
上周医药生物板块下跌0.78%，年初至今板块下跌8.21%。近期整体行情以震荡为主。
投资观点
从长期趋势来看，我们认为在行业净化之后，拥有高品质创新药的公司将具有更强的竞争优势。
本次专项整治之后，我们认为医药行业将迎来净化阶段。集中整治医药领域腐败问题是健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益的必然要求。目标是集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑，并进一步形成高压态势，推动“不敢腐、不能腐、不想腐”的目标实现。我们认为医药反腐的深入推进将显著推动行业加速淘汰低品质、高费用的产品，真正具有临床获益的创新药将获得更强的竞争优势。
不同环节对行业的影响略有不同，我们需要关注产品竞争本质。短期来看，医药反腐相关工作的推进对医院领域的业务（设备、耗材、药品）可能会有阶段性影响，但按照政策要求，整体影响应该是可控的，尤其是对于存量相关业务而言。从长期来看，真正具有临床价值的优质产品将在竞争中表现出更为突出的优势，并获得更快更高的销售增长。
基于多个维度的筛选，我们推荐关注拥有长期发展优势和竞争力的公司，如百济神州、恒瑞医药、荣昌生物、贝达药业、迪哲医药、和誉医药、科伦博泰生物。
风险提示：研发不及预期风险、销售不及预期风险、政策变动风险。