本周，A股市场表现出了一定的波动性。沪指在周一早盘一度达到全周最高点3322点，随后在周三开始持续调整。然而，周四再次出现反弹行情，大盘强势上涨，但周五再次回落，未能突破周一的高点。从沪指的周K线图来看，显示出一根放量的阳十字星。综合近一周市场的表现来看，可以用一句话来概括：短期市场逐渐活跃，投资者信心仍待提升。
7月下旬，管理层在重要会议中指出要活跃资本市场，提振投资者信心。随后，资本市场的活跃度明显提升。近两周以来，券商行业和地产行业表现突出。而这两个行业的突然爆发与近期密集出台的利好政策密切相关。券商股长期以来一直表现为反复震荡，缺乏强劲的趋势性行情。特别是自2020年以来，由于整个证券市场相对低迷，券商股的表现更加平淡。近期，券商股的走强主要受益于管理层提出的“活跃资本市场”这一重要指示。虽然这一利好政策并非直接针对证券公司，但作为资本市场的受益者，只要资本市场活跃度大幅提升，券商股就会直接受益。此外，本周五还出台了直接针对券商行业的利好政策。中国结算发布公告称，计划从2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由当前的16%调降至平均接近13%。业内人士表示，这相当于可以释放超过300亿元的资金。自2019年以来，中国结算已两次调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例，分别是2019年12月由20%调降至18%，以及2022年4月由18%调降至16%。本周券商股中，中小券商表现突出，大券商由于资金消耗较大，涨幅相对温和。然而，中信证券、东方财富等大券商的短期涨幅也相当可观。不过，大券商的短期吸金规模过大，周五东方财富成交额超过200亿元，中信证券成交额超过117亿元，最终都回落了。太平洋证券持续大涨，周五成交额也高达115亿元，换手率为35%。预计在下周这种大量交易可能难以维持。
与几年前、十几年前相比，地产股对整个市场的影响力已经大不如前。然而，地产股的表现与券商股非常相似。老牌大公司的走势较为平稳，而小市值地产股的走势更加激烈。这也说明，券商股和地产股目前的操作资金主要来自私募投资和散户资金，这些资金推动的板块行情很难持续较长时间。不过，无论如何，经历了长时间低迷的券商和地产板块，在底部突然放量崛起后，一旦趋势确立，公募等正规军是否会加入尚不确定。就像今年上半年Chatgpt（聊天GPT）的行情一样，刚开始只是短线炒作，后来公募基金也纷纷加入。展望后市，本周市场反复震荡，周五出现了冲高回落，根本原因仍在于投资者信心不足。一旦市场短期上涨过快，成交量大幅放大，人们就担心会再次出现调整。因此，许多人更愿意短线获利，及时止盈。接下来的行情，可以从行业轮动的角度寻找一些性价比更高的板块进行关注。今年，全面牛市的概率相对较低，更有可能出现一些结构性机会。无论是上半年的科技、媒体和电信行业，还是最近的券商和地产行业，这些板块在突发利好事件之前都经历了相当长的冷却期。这样的板块一旦受到突发利好事件的推动，很快就会出现明显的走势变化。其中，消费股是一个有潜力的板块。首先，消费股在之前经历了较大的跌幅，目前具有很高的性价比，这一点不言而喻，股价已经充分反映了这一点。其次，基金对消费股的持仓已经下降到历史低点。据海通证券统计，截至