美国短期国债收益率再次接近5%，但债券市场中的另一出戏正在上演。30年期通胀保值美债收益率首次接近2%，这让债券投资者感到紧张。一些人认为2%的实际收益率是一个强烈的买入信号，但其他人认为通胀是否已经见顶以及美国政府借贷需求的增长可能导致所有类型的长期收益率进一步上升。通胀保值国债的收益率代表无风险回报率，不受未来通货膨胀和经济前景的影响。30年实际收益率上次超过2%是在2011年，此后随着美联储降低利率和对通胀保护需求的增加，该收益率下降至-0.50%左右。固定收入首席策略师表示应买入债券，包括名义和实际的，因为名义增长放缓且低于名义利率，同时美联储政策的迅速收紧存在犯错误的风险。对于养老基金和保险公司等长期负债投资者来说，接近2%的30年期通胀保值美债收益率可能难以抗拒。抗通胀国债收益率上涨压力以及长期名义国债收益率上涨压力反映了对通货膨胀走势的高度不确定性。尽管数据显示美国通胀放缓，但油价飙升到今年最高水平，医疗保险也准备开始增加保费。投资组合经理表示可能需要更高的实际和名义收益率，但同时也可能看到更多的通胀溢价。市场情绪受到打击，有预测称30年期TIPS收益率在1.86%以上的时间越长，就越有可能出现新的熊市，中期目标可能达到2010年的最高收益率2.28%。