上周A股市场上行，券商股表现活跃，上证指数两次冲击3300点。与此同时，证券ETF的净值也上涨，但却出现资金净流出的现象。
从7月25日开始，证券股和证券ETF经历了一波大爆发行情。个股方面，券商股平均上涨超过20%，其中太平洋证券上涨了80.83%，首创证券、信达证券、财达证券、国联证券、天风证券的涨幅均超过30%。至于ETF方面，75只行业ETF中的证券ETF占据了净值增长前14名，涨幅均超过16%。其中，南方中证全指证券公司ETF的净值增长领先，涨幅为18.61%。天弘中证全指证券公司ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF的净值增长也都超过18%。
对于券商板块近期行情火爆的现象，机构人士指出，政策催化和低估值可能是券商股上涨的主要驱动力。
然而，在上周市场行情中，资金追捧的行业ETF主要是医药和半导体相关品种，而证券ETF却遭到了资金的抛售。
从基金份额的角度来看，上周份额增加超过1亿份的行业ETF有6只，其中易方达沪深300医药卫生ETF、国联安中证全指半导体ETF、华夏国证半导体芯片ETF的份额分别增加了20.43亿份、11.18亿份和2.62亿份，资金净流入分别为8.9亿元、9.91亿元和0.23亿元。而有11只行业ETF的份额减少超过1亿份，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF和南方中证全指证券公司ETF的份额分别减少了26.04亿份、15.76亿份和12.25亿份，资金净流出分别为27.05亿元、15.45亿元和12.51亿元。
根据上周的净值涨跌幅来看，上述75只行业ETF中，净值跌幅居前的9只都是医药ETF。其中，永赢中证全指医疗器械ETF、易方达沪深300医药卫生ETF和广发中证全指医药卫生ETF的净值跌幅都超过3%，但基金份额却出现增长。
针对医药行业，光大证券（维权）表示，目前该行业处于历史估值底部。随着国家鼓励创新药械政策的深化落地和领先药企的国际竞争力不断提升，国产创新药械的商业化环境持续改善，出海逻辑也逐步实现。当前行业可以积极对待，看好医疗硬科技、中医药和创新药三大主线。
尽管证券ETF上周持续走强，但合计资金净流出却达到了65.39亿元。资金及时止盈、越涨越卖的趋势显而易见。
有机构表示，证券板块的估值和机构配置仍处于历史底部，尚未反映整个年度景气度改善的预期。从边际看，利率持续下行对证券公司的固收和自营部分是利好的，证券降费也基本落实，因此可以继续关注该板块的底部机会。
（本版专题数据由证券时报中心数据库提供。）