重阳投资是水电股市场上最长情的投资者之一，他们在长江电力和国投电力等水电股上进行了长期布局。尽管A股市场大部分时间都处于熊市或者震荡市，但是重阳投资在这些水电股上获得了良好的绝对收益。这表明，如果投资者能够选择一家价格合理的并且优秀的公司，即使市场处于长期熊市，也可以取得傲人的长期业绩。相反，即使投资者能够预测市场上所有的牛市和熊市，如果他们没有能力选择好的股票，他们的投资业绩也会不尽人意。
水电股具有业务简单易懂、现金流充沛且可持续、股息率较高、估值较低的特点，这些都是推动股价长期走强的主要原因。以长江电力为例，长江电力股价自2011年底至2022年底涨幅为4倍，同时归母净利润也增长了1.8倍，带来了估值的提升。此外，近期部分水电股创出了历史新高，预计今年三季度将有机会迎来水电发电量的修复，而且水电资产具备现金流充沛和可持续高分红的特点，因此长期来看，水电股仍然具有很好的投资潜力。
在过去的11年中，A股市场只有在2014年至2015年中期进行了一轮牛市，其他时间都处于熊市或震荡市，但仍有很多个股涨幅超过了10倍甚至20倍以上。这表明，投资者很难通过预测市场的走势来赚钱。无论是牛市还是熊市，个股股价长期与公司盈利有很强的相关性，优秀公司的价值和股价可以穿越牛熊轮回。因此，投资者应该更多地关注个股的研究，而不是期待一轮牛市的到来。
重阳投资的成功经验也证明了这一点，在过去的十多年中，重阳投资在两只水电股上获得了确定的高收益。他们对国投电力的投资期限已经超过了6年，在这段时间里，国投电力的股价涨幅超过了1倍。对于长江电力，重阳投资的持股期限长达8年，股价涨幅为2.33倍。按照平均仓位和进出时间计算，重阳投资在这两只水电股上的获利至少达到了40亿元。
总结起来，投资者应该更加注重个股的研究，并选择优秀的公司进行长期投资。无论市场如何变幻，个股的股价长期与公司盈利具有极强的相关性。水电股具有良好的投资潜力，因为它们具备业务简单易懂、现金流充沛且可持续、股息率较高、估值较低的特点。通过选择合适的股票，并根据公司的长期价值来进行投资，投资者可以获得确定的高收益。相比于期待一轮牛市的到来，更加注重个股的研究，长期来看，会获得更好的投资回报。