本周，A股中信汽车一级行业（+0.9%）跑赢沪深300（+0.7%），在30个中信一级行业中排名第13位。
根据乘联会的数据，7月24日至7月31日，国内乘用车的日均零售销量同比下降16%，环比下降22%，达到7.7万辆；日均批发销量同比下降16%，环比下降28%，达到10.1万辆。
7月1日至7月31日，新能源乘用车的零售销量同比增长33%，环比下降3%，达到64.7万辆（新能源车渗透率为37.3%）；批发销量同比增长34%，环比下降1%，达到75.5万辆（新能源车渗透率为37.4%）。
根据交强险的数据，7月24日至7月30日，乘用车市场销量达到45.6万辆，日均销量达到6.5万辆。新能源乘用车市场销量达到15.8万辆，日均销量达到2.3万辆（新能源车渗透率为34.6%）。
根据经销商库存预警指数，7月的指数同比增长3.4个百分点，环比增长3.8个百分点，达到57.8%。7月的折扣率基本与6月持平，库存情况有所增长。
国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知，并明确了两个方面的措施。第一方面是优化汽车购买使用管理，包括因地制宜优化汽车限购政策、全面取消二手车限迁、鼓励以旧换新、推进车位资源共享和利用等。第二方面是扩大新能源汽车消费，包括优化充电基础设施体系建设与布局、降低电动车使用成本、支持新能源汽车下乡、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等。
从中央层面的政策来看，中央对于汽车行业的指引主要围绕促进汽车消费（尤其是新能源汽车消费）、使用管理和充电基础设施建设这三个关键词。
近期，中央层面的百城联动活动陆续开展，结合地方层面发放购车补贴的辅助措施，可以预计更多的普惠性政策将根据各地实际情况开展，并且下沉市场将成为扩大新能源汽车消费的重点。
对于投资方面的建议，我们认为，近期汽车板块受益于政策催化下的情绪改善和主题切换/板块轮动出现反弹，建议关注板块平稳复苏带来的结构性机会。同时，我们看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企，以及市场占有率提升/新定点释放+年度消化能力强+业务多元化的零部件公司。此外，我们也看好智能化+机器人主题+特斯拉产业链的投资机会。
根据投资建议，我们推荐理想汽车、长安汽车作为整车方面的投资选择。在零部件方面，对于智能化的行泊一体域控，建议关注德赛西威、经纬恒润和科博达；对于智能化的线控底盘，推荐伯特利，建议关注耐世特；对于与小鹏和特斯拉相关的产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪、嵘泰股份和旭升集团。
风险提示方面，需要注意政策波动、产能/供应链不及预期、原材料价格上涨、行业需求不及预期、车型上市与爬坡不及预期、成本费用控制不及预期和市场风险等因素。