券商中国报道，投资者希望迎来一轮大行情，但长期来看，投资者的长期投资收益与市场走势并没有太大关系。
尽管上证指数仍在3300点以下徘徊，A股整体仍然处于2016年以来的震荡市阶段，但国投电力的股价最近创出历史新高，长江电力也接近历史新高。
百亿私募重阳投资一直是水电股的长期投资者，自2012年起就在长江电力和国投电力等水电股上进行了长期布局，已经有超过十年的时间了。
在过去的十年中，A股只有一年半的时间处于牛市，其余八年多的时间都处于熊市或震荡市，但重阳投资重仓持有的水电股都有良好的绝对收益。
事实上，如果投资者能够选到一个价格合理的优秀公司，即使是在长期熊市中，也能取得出色的长期业绩。相反，即使投资者能够预测到牛市和熊市，如果没有选对好的股票，投资业绩也会失色。
此外，牛市本身具有很强的催眠作用，跟随市场涨势上涨的股票也会随市场下跌而下跌。
国投电力和长江电力是重阳投资最重要的水电股。据重阳投资在国投电力2023年一季报中的持股情况显示，重阳投资有四只产品稳居国投电力的前十大流通股股东之列。重阳投资合计持有国投电力2.16亿股，占国投电力总股本的2.91%，持股市值约为28亿元。重阳投资也在其他年度的报告中持续增持国投电力的股份，持股比例逐渐上升。
长江电力是重阳投资的另一个成功案例，重阳投资持有长江电力股份已有8年之久。在过去的几年中，重阳投资逐渐增持长江电力股份，赚取了不少利润。
水电股具有业务简单易懂、现金流充裕且可持续、股息率较高、估值较低的特点。水电股上涨背后更多的是盈利推动，而不是市场追捧的结果。
近期部分水电股创出了历史新高。重阳投资认为，短期内水电发电量有望修复。2018年的干旱天气严重影响了水电发电量，但随着未来绿证政策的完善，水电的绿色属性有望带来盈利增长。
长期来看，水电资产具备现金流充裕和可持续高分红的特点。因此，投资者不必期待一轮牛市，而应该专注于研究个股，因为个股股价长期与公司盈利密切相关。正如格雷厄姆所说，投资应该基于对公司长期生意的看法，而不是对市场走势的看法。
无论市场如何变化，个股股价长期与公司盈利密切相关。重阳投资在过去十年中就在两只水电股上取得了高收益，这也表明选择优秀公司是投资长期走强的关键。