发起式基金再次迎来了一波“退场”潮。华润元大基金管理有限公司日前发布公告称，从2023年8月11日起，其旗下发起式基金将进入基金财产清算程序。据统计，今年以来，已有近40只发起式基金陆续发布清算报告，涉及22家基金公司。另外，还有68只基金面临着成立满三年但规模不足2亿元的窘境。
发起式基金因规模不足2亿元而触发清盘的现象比较普遍。为了解决规模过小的问题，可以从提升投资回报率和加强特色产品的营销宣传等方面着手。
发起式基金在募集时要求基金管理人使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于1000万元，并持有期限不少于三年。例如，博远博锐混合型发起式证券投资基金的清算报告指出，如果基金资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止并进行清算。
截至目前，已有博远基金管理有限公司、华润元大基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、嘉合基金管理有限公司、弘毅远方基金管理有限公司等机构旗下的近40只发起式基金发布了清算报告。
导致发起式基金触发清盘“红线”的原因主要有三个方面。首先是规模不足2亿元，其次是投资业绩不佳，无法达到投资目标或满足特定的规模要求和业绩要求，最后是基金管理人的营销实力有限。造成规模不足的原因包括基金策略不被市场接受、机构大量赎回定制产品份额以及基金业绩不如同类等因素。
据统计，大部分发起式基金是因为在基金合同生效满三年后基金资产净值低于2亿元而触发合同终止条款而进行清盘。另外，还有部分发起式基金是经“基金份额持有人大会表决通过”而清盘。而除了已清盘的基金产品外，还有107只将满三年期限的发起式基金中有68只规模不足2亿元。
发起式基金具有利益共担和便于定制等特点，适合用于设立和推广市场辨识度较低的产品。发起式基金的设立门槛相对较低，对市场募集环境的依赖也较低。根据数据显示，截至8月13日，发起式基金超过2700只，规模合计约为2.65万亿元。今年以来，新成立的发起式基金达402只，规模合计超过629亿元。
然而，发起式基金也面临着严格的清盘机制，其清盘压力往往大于普通开放式基金。基金管理人可以通过积极的投资策略提升投资回报率，加强风险管理和资产配置，提高投资回报率的稳定性和可持续性。同时，创新产品设计满足投资者对多样化投资的需求，加大对潜在投资者的宣传力度，提高投资者对发起式基金的了解和认可度。
对于一些辨识度不高、业绩欠佳的产品，基金管理人可以通过更换更合适的基金经理等方式提高竞争力。对于竞争力不足、性价比较低的产品，可以选择清盘，以释放基金管理人的投研资源。要想摆脱规模过小的困境，发起式基金需要积极提高投资回报率，加强产品营销宣传，从而吸引更多的资金。