机构看好贵金属的前景。
2020年7月，国际金价达到了2072美元的历史高位，这主要得益于各国针对疫情冲击而采取的宽松货币政策和通胀上升。随着物价压力逐渐显现，央行货币政策即将迎来转折点，贵金属价格有所回落。
然而，眼下的情况是，美联储即将结束本轮紧缩周期，而地缘政治、经济动荡等因素或进一步激发了贵金属的避险属性。再加上全球消费需求旺盛，机构预测金价最早可能在今年挑战新高，并在明年冲击2500美元。
央行政策的转折点即将到来。面对不断升温的物价，美联储去年开始了加息周期，过去17个月内，联邦基金利率上调了525个基点，创下了近40年来最激进的紧缩路径。然而，最近公布的通胀报告显示，美国7月的CPI环比增长了0.2%，市场普遍预计美联储接下来不会再次上调利率。
道明证券董事总经理兼大宗商品战略全球主管Bart Melek表示：“我确实认为，黄金在2023年末、2024年初的交易价格将突破2100美元。我之所以持乐观态度，是因为美联储可能会暂停紧缩周期，并且在达到2%的通胀目标之前会采取非限制性的政策。”
大华银行预测，明年二季度金价将创下新高。该行市场战略、全球经济和市场研究主管Heng Koon How表示：“我们对黄金前景持乐观态度的主要原因是，预计美联储的紧缩周期将达到顶峰，而美元即将走弱。”
市场上最乐观的观点认为，明年年底前金价将达到2500美元，比目前水平高出超过25%。Livermore Partners创始人David Neuhauser表示：“我认为金价在2024年末将达到那个水平。这在很大程度上与衰退风险可能从今年晚些时候开始占据主导地位以及明年加剧有关。”他表示，随着通胀率降至3%到5%的区间，预计未来几年全球经济将持续陷入滞胀。在这些阶段，黄金的避险属性往往开始显现。
Wheaton Precious Metals首席执行官Randy Smallwood表示：“我非常有信心，在未来几年内，我们将看到金价达到2500美元。任何类型的衰退都将对黄金有利。”他补充道，已经出现了美国经济进入疲软阶段的迹象。
实物需求持续旺盛也是支撑金价的另一个关键因素。大华银行市场研究主管Heng Koon How表示，消费者对黄金需求很高。“随着中国和印度经济的稳定和零售支出的恢复，我们也看到这两个国家实物黄金首饰需求的回升。”
花旗上个月的报告称，尽管其他大宗商品的消费仍然疲软，但2023年中国零售黄金需求具有弹性。花旗大宗商品战略主管Aakash Doshi写道，今年第一季度中国黄金首饰需求略低于200吨，创下了2015年以来最强劲的季节性需求。根据中国黄金协会7月25日发布的数据，2023年上半年，全国黄金消费量为554.88吨，增长了16.37%。花旗预计，今年中国与黄金相关的珠宝需求将超过700吨，同比增长22%。
央行也是黄金的重要买家。世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，今年上半年全球央行购金量创下历史同期新高，全球黄金市场势头良好。
根据国际货币基金组织的最新数据，7月各国央行继续通过购买黄金来增加外汇储备。其中，捷克央行购买了2吨，土耳其央行购买了11吨，波兰央行购买了22吨，而俄罗斯财政部上周宣布将在8月重新开始购买外汇和黄金。
贵金属公司MKS PAMP金属战略主管Nicky Shiels表示，一些地区的黄金实物需求已经恢复，各国央行对黄金的需求仍然强劲。“新兴市场央行继续去美元化，并在面临西方进一步制裁的情况下将黄金视为替代品。”报道还称，金砖国家——巴西、俄罗斯、印度、中国和南非正考虑将黄金作为支撑新货币的方式，放弃对美元的依赖。
总结来说，机构对贵金属的前景持乐观态度。由于央行货币政策的转向和实物需求的回升，金价可能在今年挑战新高，并在明年冲击2500美元的水平。同时，全球经济的滞胀风险以及各国央行的黄金购买也将支撑金价上涨。