东方雨虹在2023年上半年取得了显著增长。收入达到1685.2亿元，同比增长10.1%，归母净利润为133.4亿元，同比增长38.07%，扣非归母净利润为124.3亿元，同比增长39.59%。其中，第二季度实现营收935.7亿元，同比增长4%，归母净利润为94.9亿元，同比增长46.15%，扣非归母净利润为91.9亿元，同比增长54.7%。
投资要点： 1. 盈利能力增强，现金流改善。公司通过多渠道多品类发力，成功实现逆势增长。 2. 公司防水卷材、涂料、砂浆等产品表现良好。 3. 零售、工程渠道、直销业务实现营收增长，有效对冲贝塔下行趋势。 4. 盈利能力显著改善，整体毛利率和净利率均有提升。 5. 沥青价格下降和高毛利率的零售业务占比增加是盈利能力提升的主要原因。 6. 控费成效显著，费用率和净利率均有提升。 7. 应收规模缩小，现金流得到改善。
具体数据显示，2023年上半年公司的整体毛利率为28.90%，同比增长2.00个百分点；净利率为7.9%，同比增长1.7个百分点。单季度来看，公司第一季度和第二季度的毛利率分别为28.66%和29.10%，同比分别增长0.38个百分点和3.16个百分点。
公司的盈利能力提升主要受益于沥青价格的下降（2023年上半年沥青期货结算价平均为3819元/吨，同比下降5.23%）以及零售业务的增长。高毛利率的零售业务占比增加了5.02个百分点，零售业务营收同比增长32.21%，毛利率达到40.71%。
在费用方面，第二季度控费成效显著。整体费用率为16.44%，同比提升0.09个百分点。而第二季度费用率为14.1%，环比下降5.2个百分点。净利率方面，整体为7.9%，同比提升1.7个百分点。单季度第二季度净利率为10.2%，同比提升3.1个百分点，环比提升5.17个百分点，改善显著。
此外，公司的现金流也得到了改善，应收规模有所缩小。以上数据显示了东方雨虹在2023年上半年取得的良好业绩和财务状况的改善。