我们在今年六月初，当恒生指数达到18000点时，发布了一份名为《港股迎来年内最佳机会》的报告。在报告中，我们明确指出，今年二月以来的港股下跌趋势即将结束，当前的港股已经达到年内最低点，并且随后迅速上涨至20000点，摆脱了颓势。
然而，到了年中前后，市场普遍对港股持悲观态度，认为外资正在大规模撤离港股市场，国内经济也一片黯淡，投资者的信心仍然不足。因此，在恒生指数达到19000点的7月中旬，我们再次发布了一份名为《拐点明朗，港股再上台阶》的报告。在报告中，我们明确指出，目前困扰港股的三个主要矛盾已经有明显的拐点，截至7月31日的午盘时段，恒生指数再次突破了20000点，而恒生科技更是从最低点上涨了25%，正努力冲击年初的高点。市场的信心正在迅速恢复。
在过去的两个月中，我们始终坚定地看好港股，现在依然如此。
之前制约港股的三个因素目前已经明显缓解：首先，由于非农就业数据和消费者物价指数连续低预期，美联储收紧政策的预期已经显著变弱；其次，中美关系最近一段时间得到了缓和，耶伦和基辛格相继访问了中国；最后，国内推出了支持民营经济的顶层设计，十九届三中全会进一步加强了对政策的预期，资金已经开始逐步流入市场，并且后续还有更多详细的政策细节将逐步出台。
在资产配置方面，价值和成长都有发力的机会。央企的AH溢价已经达到历史最高点，后续有望收敛，我们应该关注地产链、交运和能源领域的细分结构；而互联网行业的龙头公司已经确认了景气反转，随着人工智能逐步从海外产业链逻辑转向国内产业链逻辑逐步展开，后续还有更多机会。
——建投策略 何盛