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来源：星空财富 作者/星空下的栗子 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的养乐多
"最强风投城市"合肥最近又新增了一家上市公司。
中国大陆第三大晶圆代工厂——合肥晶合集成股份有限公司（简称"晶合集成"，股票代码688249）在科创板上市，市值近400亿元。
没听过这家公司？北京冬奥会开幕式上的冰晶五环和巨型"雪花"主火炬台背后便有晶合集成的功劳。
摘自《招股说明书》结果显示，晶合集成2022年的营业收入为100.5亿元，大约是行业龙头中芯国际（股票代码688981）的五分之一。
然而，晶合集成的市值不到中芯国际的十分之一（中芯国际的市值目前已经超过4600亿元）。
从这个角度来看，晶合集成的估值以及上市首日0.5%的股价涨幅或许没有达到很多投资人的预期。
下游需求低迷，业绩出现亏损。
过去三年，晶合集成的业绩有了快速增长。
营业收入从2020年的15.1亿元快速增长至2022年的100.5亿元。
2021年至2022年，扣非后归母净利润分别为-12.3亿元、15.3亿元和28.8亿元。
经营活动产生的现金流量净额也表现良好，2020年至2022年分别为4.7亿元、95.7亿元和62.8亿元。
然而，2022年下半年开始，晶合集成的经营业绩开始受到压力，其中第三季度盈利水平环比出现下降，第四季度出现单季度亏损。
同时，晶合集成合理预计2023年第一季度仍将出现亏损。
营业收入预计同比下滑60.66%至62.62%；归母净利润预计同比下滑120.89%至127.15%，预计首季度的亏损额在2.7亿元至3.5亿元。
晶合集成预计2023年1-3月的业绩不太乐观。
摘自《招股说明书》显示，2022年，智能手机和消费电子的需求下降。
而晶合集成的终端产品应用领域正好就是消费电子等。
因此，自2022年第三季度开始，晶合集成的经营业绩明显下滑。
此外，与行业龙头相比，晶合集成的业务规模仍