现货黄金、纸黄金、沪金行情解析： 7月20日，消息面上：目前从中长期来看，随着美联储货币政策从加息周期转降息周期路径相对明朗化，美元指数也难以摆脱下行趋势，金银后市上涨相对明确。然而，短期内仍存在一定不确定性。主要原因在于美国本轮通胀韧性较强，美联储政策陷入两难境地，预期的宽松政策容易引发通胀反弹压力，而预期的紧缩政策又会增强经济衰退的预期。因此，美联储真正由紧缩政策转向宽松政策的时间节点仍不确定，这期间金银价格的上涨也存在较大的不确定性，更有可能表现为高位震荡的走势。
技术面上来看，昨日如期小幅回调修正，日线收了一根小阴柱，布林带大开口，KDJ指标金叉放量，欲形成死叉，价格中线维持涨势，大趋势仍偏上行。在4小时图中，布林带大开口，KDJ指标形成死叉但平缓运行，价格高位整理。在小时图中，布林带开口，KDJ指标金叉放量，日内继续关注上行为主，下方关注1973/1964/1945，上方关注1984/2000。沪金根据我们风向指标显示关注区间465-455，大区间关注475-447。白银、沪银：维持震荡上行模式，关注区间仍在25.5-24，关注大区间26.2-23。沪银根据我们风向指标显示区间5760-6130，大区间关注6360-5600。
期货行情解析： 螺纹2310、铁矿石焦炭焦煤2309：短期铁矿石期货量价背离，追多性价比走低。铁矿基本面转向供需双弱，进一步上涨缺乏基本面的支撑。技术面来看，大体仍偏上行，中线震荡上行，昨日如期回调后维持上行模式，今日短线先关注回调情况，预计小幅回调修正后仍以上行为主。根据下图风向指标显示，上方关注（螺纹3780/3815，铁矿石885/950，焦炭2420/2560，焦煤1610/1760），下方关注（螺纹3650/3580，铁矿石820/780，焦炭2210/2055，焦煤1380/1300）。
菜粕2309：加拿大位于太平洋沿岸的各大港口菜粕装船受阻，且短时内难以缓解，导致中国后期进口菜粕到港量有限。国内港口进口菜粕库存处于低位水平。国内进口菜粕库存量少，且后期到港量有限，供应端难有明显增加。菜粕供应端有限，加之豆粕价格强势依旧继续给予提振，预计其价格仍有上涨空间。技术面来看，价格如期上行，目前维持高位震荡修正，今日先关注回调情况。根据我们下图风向指标显示，下方关注3500/3230，上方关注3900/4080。
橡胶、纸浆2309：中国纸浆主流港口样本库存量在过去四周期去库后转为累库的趋势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存由去库转为累库的趋势，港上出货速度较上周期变动不大，到港量较上周期增加，港上整体呈现窄幅累库的状态。本周期常熟港库存量呈现窄幅累库的局面，出货数量较上周期变动不大。整体来看，港口库存处于年内中高位水平，本期国内主流港口样本库存呈现累库的状态。技术面来看，价格大势偏上，中线阶段性下行，短线价格如期震荡上行，继续关注上行情况。根据下图风向指标显示，下方关注（纸浆5080/4930，橡胶11860/11665），上方关注（纸浆5430/5620，橡胶12385/12560）一线。
纯碱、甲醇2309：基本面来看，近期检修、减量经营商集中，纯碱厂家开工负荷率下降，需求端浮法玻璃新增点火产线，重碱需求小幅提升，多地区货源偏紧，纯碱厂商继续去库，但下游压价情绪明显，纯碱现货价格变动不大。展望后市，8月份纯碱市场货源供给量仍存在较大的不确定性，盘面难以形成较强的上行趋势，预计仍以震荡运行为主。短期新增产能尚未释放，纯碱厂商持续去库，交易重心进一步上移。技术面来看，期价大趋势依旧偏弱，中线阶段性上行，昨日如期上行，今日继续关注上行情况。根据下图风向指标显示，下方支撑关注（纯碱1790/1620，甲醇2110/1950），上方关注（纯碱2080/2255，甲醇2330/2480）一线。