【导语】根据Mysteel的相关数据显示，截至昨日全国外三元生猪出栏均价为17.01元/公斤，下调0.29元/公斤。经过连续第五日的下调之后，价格出现急涨后终端接受差的情况，近期主要是弱势调整的阶段。
根据Mysteel的调研了解，从7月中旬开始，生猪价格开始连续上涨，特别是从7月25日开始，涨势十分迅猛。价格的上涨速度较快并且幅度较大。从8月2日的数据来看，全国外三元生猪均价从14.91元/公斤上涨至17.59元/公斤，仅仅用了9天的时间就上涨了2.68元/公斤，涨幅高达17.97%。然而，价格上涨过快也给后期的行情埋下了隐患。
首先，白条价格由于迅速跟涨，导致终端的接受度较差，屠宰企业的白天订单急剧减少，屠宰企业被迫减少收购量，谨慎收购成为主要策略。根据部分屠宰企业的反馈，近期的日均屠宰量比涨价前减少了三分之一左右。而养殖端表示，连续几天的交易不佳，部分日均成交率不到50%，销售压力很大。供大于求的现象十分明显，所以价格持续下降。
其次，价格的高位上涨后，近日二次育肥的积极性也明显减弱，谨慎观望成为主要态度，育肥需求也随之减少，难以再次支撑价格上涨。此外，情绪面也开始减弱，市场已经达到了阶段性心理预期，价格短期内大幅上涨，一些业内人士由之前的期望涨价转变为担忧，纷纷表示，在传统的淡季里，需求的跟进不足，价格上涨缺乏底部支撑，冲高之后必然会回落，甚至有可能再次回落到低位，因此看涨的预期减弱。所以价格冲高之后，阶段性利好减少，价格开始弱稳调整。
那么生猪价格是否会就此一蹶不振呢？后市行情又会如何演绎呢？综合来看，首先，三四季度的行情整体向好。传统旺季逐步到来，终端需求慢慢恢复，而国庆节、中秋节、元旦、春节以及部分南方地区的腌制品消费势必会带来利好。其次，二次育肥仍然存在，经过阶段性价格回调之后，新一轮的二次育肥将逐步增加，后市同样利好行情。最后，阶段性缺大猪依然存在支撑，特别是部分华南和西南地区受到了前期非瘟影响，部分小体重的猪提前出栏，存栏结构有所变化，短期内大体重的猪供应偏紧，这对于价格上涨起到了支撑作用。虽然目前的供应有所缓解，出栏数量陆续增加，但是恢复还需要一些时日。随着天气逐渐转凉，后期对大猪的需求将增加，有可能再次出现阶段性供应紧张的可能。届时，标猪价格也可能会共同上涨。
第二，尽管价格会震荡上涨，但整体幅度可能会有限。首先，从样本企业的产能数据来看，7月份的能繁母猪呈现微小增长的趋势，环比增长0.02%，同比增长了6.31%，虽然华北、华东和华中地区的环比减少。但是需要注意的是，由于前期动物疫病增加，特别是西南、华南和东北地区的一些省份受到了非洲猪瘟的影响较深，整体的母猪产能可能存在一定的去化压力，而随着7月中下旬开始的价格上涨，市场的看涨预期增强，养殖场整体增加了补栏的积极性。并且在8月份，市场的看涨预期持续增强，行情好转，目前猪价的上涨趋势仍然保持着，短期内养殖场开始扭亏为盈，疫病的影响也减少了，预计产业去化的速度可能会更加缓慢，能繁母猪的存栏量可能会略微增加。其次，冻品库存仍然保持在较高的水平，规模企业的出栏计划增加而不减，再加上大多数二次育肥选择在四季度出栏，因此后市可能会出现极端的供应激增，而在经济大环境之下，需求的增长仍然是未知的，所以供大于求的情况或会抑制价格的涨幅。因此，虽然价格会短期内频繁震荡，但整体上涨的趋势不会改变。
总的来说，三四季度的利好因素将逐步增加，初步判断是均价可能会维持在18-20元/公斤的成本线稍高的水平，不太可能再次冲上去去年的高点26-28元/公斤。以上仅为个人观点，仅供参考。