文章重写:
华融融达期货研报正文的最新周度点评显示,纸浆市场的周线盘面整体上维持在5400-5600左右的区间中,偏向了较强的整理。
在纸浆市场的盘面上,周线趋势企稳上行至约5600左右,而日线上的重心则维持在5600左右。
商品趋势走强以及纸浆外盘的桉木提涨表现对盘面产生了积极的影响。整体上,盘面呈现出震荡偏强的整理态势。
随着旺季合约预期的增强,市场信心得到了提振。主力盘面低位回升并试探前高,短期上行空间得以打开。因此,我们需要关注前高压力的表现。市场对纸浆主力合约周线盘面的分析显示,市场上的期货价格整体上低开高走,短期内企稳于5600并有所上升。
截止到上周五夜盘收盘时,纸浆主力合约收于5628点,相比上涨了2点,涨幅为0.04%。而主力合约的持仓量为25068手,相比上一周增加了1755手。
而在消息面上,短期内桉木提涨和宏观商品情绪的利多表现使得盘面上的持仓不断增加并上行。
总的来说,整体趋势下,纸浆市场在短期内企稳于5600点并走强。之前盘面上所呈现的悲观预期逐渐得到了消化。未来的交易逻辑将回归当下的期现表现以及旺季预期。随着将近四季度下游的提涨情绪逐步加强,现货低位报价也逐渐上升,市场的重心调整空间变小。从期现价差来看,市场对于即将到来的交割日的溢价情绪也在回升。
未来,随着旺季预期的提振和下游市场的提价函预热,市场中对消费端回暖的预期也相对较好。在短期内,纸浆市场仍具备走强的逻辑支撑。从操作上来看,需要重点关注盘面上行压力的表现。
根据仓单日报的数据显示,截至上周末,上海期货交易所的纸浆库存为469485吨,较上周增加了6958吨。而截止到昨日有效的仓单为447745吨,相比上周增加了6958吨。厂库仓单的总量为21740吨,相比上周增加了4340吨。总体来说,纸浆库存处于较高水平。
关于山东地区的进口纸浆市场供应量,据市场消息,供应量相对稳定,根据不同成本确定报价与出货。在整个市场上,以随行就市为主。
北京时间8月10日报道:根据PPPC的数据显示,截止到6月底,全球20个国家的纸浆供应商的库存为48天(根据标准计算方法,修正数据下调至55天)。其中,漂白软木浆的库存天数相对上期下降了3天,为51天;而漂白硬木浆的库存天数减少了,为46天(修正数据下调至56天)。全球20个国家的纸浆供应商在6月份的总出货量相较5月份上涨了11.3%。具体而言,漂白软木浆的出货量环比上涨了4.2%,而漂白硬木浆的出货量环比上涨了16.3%。
截止到2023年8月24日,中国主要纸浆港口的样本库存量为198.1万吨,相较上一期增加了9.3万吨,环比上涨了4.9%。在本周期内,青岛港的库存量继续累库,出货速度相对减缓,到港量略有增加。而常熟港则呈现出去库的趋势,出货数量相较上一周期增多,周期内累计出货超过12万吨。
总的来看,纸浆市场的港口库存处于年内的中高位水平,样本库存在本期继续累库的状态下有所缩小。
对于加拿大的情况,有消息称,加拿大的桉木阔叶浆在2023年9月的报价上涨了20美元/吨,在欧洲市场上涨了50美元/吨。
就上周的操作建议而言,在纸浆盘面区间偏强整理的情况下,纸浆期货价格在宏观商品趋势走强和桉木提涨的影响下,企稳探低并走强。主力合约呈现出震荡上行企稳5600的态势。
在现货市场上,短期内报价重心随行走强。主流现货银星的报价保持在5350左右,俄针的报价稳定在5150左右,阔叶的报价稳定在4700左右。
随着桉木提涨,阔叶展现了强势,对针叶的表现起到了支撑作用。因此,纸浆盘面回落到较低的水平并进行整理。不过,随着外盘报价走强预期和旺季合约的表现,近期的交割走势变得较为强势,而且宏观消费也呈现回暖的迹象。此外,下游方面也有提价函和旺季采购的信心。
未来,我们需要重点关注旺季销售以及下游市场提涨对纸浆价格形成的支撑表现。此外,盘面上对资金增仓的表现也值得关注。在操作方面,需要重点关注盘面上行冲高的表现。