9月5日，沪铜主力合约下跌0.42%，收于69050元/吨，持仓量16.0万手，较上一交易日减少4627手，成交量5.82万手，较上一交易日减少3.55万手。
目前影响铜价的因素如下：宏观方面，截至9月30日的2023财政年度，美国联邦赤字将翻一番，达到约2万亿美元。
供给方面，据SMM，近期国内冶炼厂的到货量明显增加，广东库存连续4天增加，在库存持续增加的背景下，部分持货商主动降价出货，持货商为求变现，只能不断下调升水，令升水不断走低。
7月秘鲁铜产量增长18%。
7月份智利铜总产量达到430,900吨，同比增长1.7%。
7月国内铜精矿产量14.35万吨，环比下降6.51%，同比下降10.37%。
需求方面，在月差巨大的情况下，下游补货欲并不高。
7月中国家用空调产量1645.3万台，环比-6.39%，累计产量11379万台，累计同比增加33.8%。
7月中国家用空调销量1660.9万台，环比-9.2%，同比+22.9%，累计销量11484.9万台，累计同比+24.9%。
库存方面，9月5日，LME铜库存107400吨，较上一交易日下降25吨。
上期所铜仓单9275吨，较上一交易日增加1990吨。
综上所述，虽然国内炼企出货增加导致现货市场升水下滑，但是近月合约临近交割，交易所库存偏低则需警惕铜市出现多逼空的风险。
风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、俄乌冲突加剧引致能源价格再次走高、LME铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。