纯碱期货价格连续上涨引起了市场的关注。尽管交易所采取了适时的调控措施以降温市场，但国内纯碱库存在最新一周持续下降，再次引发了市场对涨势的关注。
上周国内纯碱期货价格先抑后扬，经历了连续两个交易日的重挫之后，在后半周震荡回升，不仅收复了前半周的跌幅，而且在上周五一度冲高至2075元/吨附近。而近月2309合约更是以超过3000元/吨的价格进入交割月。
综合分析认为，检修季节下，短期内纯碱的基本面仍然相对紧张，但远期的产能投放和压力缓解使得纯碱的远月合约期价可能会回落。从近期的情况来看，供应逐渐回升与下游需求旺季同步进行，使得库存水平的恢复成为市场新的博弈焦点。
受基本面影响，纯碱近月合约在8月份出现了持续大涨的局面。数据显示，刚进入交割月的纯碱2309合约在8月累计涨幅超过了50%，月内波动区间为1932-3193元/吨，跨度超过1200元。这还是在7月该合约期价已经上涨了近24%的基础上。
检修季节叠加极低的库存构成了纯碱近月合约涨势的主要动力。相对于前两年，今年年初以来国内纯碱的库存一直处于相对低位。特别是自5月以来，国内纯碱生产企业的库存明显开始“去库”过程。尽管与去年同期相比，去库的幅度略微较弱，但由于今年的绝对库存水平本就相对较低，因此去库带来的供应收紧压力更加明显。隆众资讯的数据显示，截至8月31日的那一周，国内纯碱厂家总库存为14.13万吨，环比下降了0.47万吨，降幅为3.22%，处于近五年同期的绝对低位。
此外，7、8月份国内纯碱企业进入了检修季节，开工率逐周下降，进一步放大了低库存的影响。隆众资讯的数据显示，截至9月1日，国内纯碱的开工率为77.60%，相比7月初的开工率约为90%左右。
与供应紧张形势形成对比的是，纯碱的下游玻璃行业在强劲的预期推动下出现了回升，进而带来了对原料纯碱的补库需求，进一步加剧了纯碱的基本面紧张局势。
因此，英大期货总结称，检修季节下，低开工率、远兴能源一期天然碱产出低于预期的产品，加之纯碱下游玻璃需求旺盛、原料库存低位、补库需求强烈的综合影响下，纯碱供应持续偏紧，库存创下历史新低，纯碱价格在8月份大幅上涨，特别是近月合约，弥补了之前弱预期形成的大幅基差。
进入9月份，虽然下游的传统旺季“金九银十”开始，再加上近期房地产行业的利好政策不断，市场普遍预期玻璃等产品需求有望进一步改善。但对于纯碱市场来说，回归到产业的中长期基本面可能仍然是一个较大概率的事件。
需求强劲和供应紧缺的格局使得纯碱的价格大幅上涨，同时也将纯碱行业的利润推至多年来的高利润区间。隆众资讯的数据显示，截至8月31日，中国氨碱法纯碱的理论利润为1340.85元/吨，环比增加了686.81元/吨，增幅达到了105.01%。“月内动力煤和原盐的价格变动不大，纯碱的生产成本也变动不大，但纯碱的价格却明显上涨，整体利润较上月明显增加。截至8月底，联碱企业的利润超过1900元，氨碱法的利润超过1300元，并再次上涨到多年来的高利润区间。”英大期货的分析指出。
根据市场规律，高利润会刺激产量的增加，再加上年内纯碱新产能陆续投放和检修季的结束，纯碱市场中期供应紧张关系有望缓解，但在下游旺季和极低的绝对库存水平下，纯碱库存的修复仍然需要时间。
英大期货认为：“SA2309合约以3000元/吨以上的价格进入交割月，但9月份之后纯碱大规模检修结束，旧产能恢复，再加上新产能释放，纯碱供应紧张的局面可能会有所改善，目前更多的是远月合约的炒作因素，特别是在2309和2310合约的交割完成之后，远月合约可能会面临更大的压力。”隆众资讯也表示，随着检修的逐步结束，纯碱供应有望提升。企业库存低位震荡，供应逐步恢复，库存有望呈现增加的趋势。但下游需求仍然可观，原材料库存低，采购意向持