卓创资讯的聚酯产业链分析师王姗指出，7月份受到成本和宏观心态的提振，聚酯产业链产品价格全线上涨。然而，由于下游聚酯的供应量增加，利润压缩明显，价值链主要集中在原材料端的PX。根据分析，未来的8月份，油价可能会保持高位波动，对聚酯价格形成支撑。然而，聚酯产品已经陷入亏损的压力，停产的意向也有所增加，因此对上游的需求拐点可能会在8月份出现。
据了解，7月份原油价格上涨推动了聚酯产品的涨价。整个7月份油价整体呈现震荡上涨的趋势，涨幅较为显著。美原油和布伦特目前分别在79和83美元/桶附近波动。油价上涨主要受益于沙特阿拉伯自愿减产以及美元走低的促使。由于成本上涨的影响，7月份聚酯产业链产品涨价。卓创资讯监测的七个主要聚酯产品中，PX价格涨幅超过5%，PTA和乙二醇的涨幅在2%-5%之间，而聚酯产品的涨幅在1%-2%之间。
从图表一中可以看出，7月份聚酯原料PX的价差和利润水平进一步攀升，主要原因是国内多套PX装置处于减产状态，而惠州新增的250万吨PTA产能带动了需求的增长，改善了供需格局。在市场信心增强的情况下，交易活跃，月中上旬PX价格甚至一度接近1050美元/吨的关口，涨幅在产业链中遥遥领先，利润价差也大幅提升。而由于下游终端原料库存充足，对聚酯消耗的需求放缓，加上PTA新增产能的投放也弱化了供需结构，导致原料端PX的价格链转移受到阻力，出现了聚酯链条原料涨幅超过产品涨幅、价值链集中在原料端的现象。
展望8月份，聚酯产业链市场将会高位震荡，供需将出现拐点。8月初，惠誉下调美国信用评级，原油价格下跌幅度扩大，受成本驱动，月初聚酯产业链的品种快速回落，8月3日，PTA的单日跌幅超过3%，PX的单日跌幅超过2%。可以看出，宏观环境的变化对原油和聚酯产业链产生了一定的冲击。然而，从原油走势来看，沙特阿拉伯和欧洲某国的措施将使供应紧张状态持续到9月份，有助于维持油价在75-85美元/桶的水平。预计8月份油价将继续保持高位震荡，对聚酯产业链的价格有一定的支撑作用。
从需求方面来看，聚酯品种目前的开工率保持在较高水平，库存处于中性偏低的水平，而且随着金九银十的到来，下订单逐步增加，预计8月上旬聚酯端的需求仍然能够保持，有助于维持聚酯产业链的价格高位震荡的走势。然而，由于受到亚运会的影响，9月份中聚酯工厂将面临限产，因此高开工的趋势将逐步打破，再加上下游聚酯目前处于盈亏线附近，8月下旬或者9月份聚酯产业链可能会出现需求的拐点。
另一方面，从价值链角度来看，8月份聚酯原料PX和MEG预计会有开工率上升的预期，而PTA及下游聚酯某些产品可能会因盈利水平的影响而存在微幅下挫的可能性。聚酯价值链的变化将受到PTA及下游聚酯产品开工变化的影响，可能出现向下游转移的趋势。