研报正文【铁矿石】当前钢厂利润空间仍然可观。金九银十旺季即将到来，钢厂内的铁矿石库存保持在低位，钢厂的生产积极性也保持在较高水平。
在中秋国庆双节前，钢厂仍然有原料补库的需求，而铁水的带动下，原料方面的支撑相对较强，因此近期铁矿石的价格可能会有一定的震荡，但是总体趋势是偏强的。
目前铁矿石的价格处于阶段性的高位，回到了22年来的高位区间，之前被低估的盘面价值已经基本得到了修复，铁矿石2401合约正面临着900一线的考验。
需要关注的风险包括铁矿石监管的加强、钢厂减产以及需求旺季不如预期等。
【煤焦】近期之前发生的煤矿事故依然对市场有一定的影响，煤矿的安全监管也更加严格。最近，国家矿山安全监察局陕西局在现场检查时，要求富县华恒煤业有限责任公司停产整顿，因为该公司存在重大事故隐患。
由于产地供给依然相对紧张，下游焦炭的需求量增加，供需结构趋于紧平衡状态，所以短期内焦炭市场可能会有小幅的反弹。
当前钢厂的开工率仍然处于较高水平，铁水的环比增加对煤焦需求仍然有较强的支撑。
短期内，受宏观数据利好和板块共振的支撑，煤焦价格可能会有一定的涨幅，需要关注未来铁水的变化。
【卷螺】随着黑色旺季的到来，需求将面临一定的考验，宏观资金和偏好对于黑色行业的走势非常关键。
进入到9月份的旺季，加上之前的房地产刺激政策的出台，以及专项债的密集发行，使得成材需求有所改善，钢材的出口情况仍然偏强，钢材价格一直有所支撑。
成材的库存整体上处于低位，当前钢厂的利润空间仍然可观，9月份的生产积极性也保持在高位，铁水的带动也对原料方面提供了较强的支撑，而焦炭的新一轮提涨也将很快落地。
原料方面的上涨对成材的利润造成了一定的压力，因此需要关注需求回升的速度以及平控政策的影响。
【玻璃】近期，国家出台了多项宏观政策，其中包括房地产行业的“保交楼”、“认房不认贷”、“存量房贷利率下调”等政策，这些政策对期货市场产生了一定的支撑。
玻璃的生产利润在历史同期处于较高水平，开工率和产量也一直呈上升趋势，但是供应端的产量增长有限。
目前玻璃的库存结构相对合理，厂家的库存压力并不大，还有一定的补库空间。而且随着传统的玻璃旺季的到来，需求方面也有刚性的支撑，因此我们需要特别关注“保交楼”政策的进展以及库存的情况。
目前政策方面的利好以及需求预期的回暖，使得厂库的出货速度一直在加快，预计玻璃市场将会保持震荡偏多的运行状态。