卓创资讯棉花市场高级分析师刘杰认为，由于美棉下跌、棉花供应偏紧形势缓解以及下游需求尚未放量等因素的拖累，8月16日，郑棉主力合约跌破了17000元/吨的重要关口，打破了一个多月的高位震荡走势，棉价开始进入淡季回调的蓄势阶段，比正常年份推迟了1-2个月。
预计新棉上市季棉价仍然有上涨空间。
8月16日，郑棉主力合约收盘价为16870元/吨，较上一个交易日的结算价下跌了1.63%，持仓量为58.5万手，增仓3.7万手，成交量为60.5万手，增加27.3万手。
期货价格下跌导致贸易企业让利出货，棉花现货价格回落了100-200元/吨。
卓创资讯分析认为，美棉下跌、棉花供应偏紧形势缓解以及下游需求尚未放量等利空因素同时存在，导致了棉价的下跌。
近年来，郑棉与美棉的相关性系数为0.73，两者同向共振运行。本周，美棉主力合约高位回落，主要原因是市场利空因素增多。惠誉在本周警告称，可能会下调包括摩根大通在内的数十家美国银行的评级，这导致美元走强，谷物期货和原油价格下跌，大宗商品市场和股市也走低，市场避险情绪升温，ICE期棉价格从88美分/磅附近回落至84美分/磅附近。根据每变动1美分/磅的美棉价格将导致郑棉价格变动127.64元/吨的规律，截至8月16日，美棉主力合约从11日的高点88.55美分/磅回落了4美分/磅左右，将导致国内棉价下降约510元/吨。
国储棉的投放缓解了棉花供应紧张的压力，给棉价带来了负面冲击。今年以来，棉花产业链价格一直共振上涨，主要受到供应及供应预期偏紧的推动。8月份，国储棉持续投放市场，并且从14日起，储备棉日轮出量增加至1.2万吨。储备棉的轮出增加了市场的有效供应量，缓解了棉花供应紧张的局面，推动棉花市场价格回归到均衡价格。截至8月16日，储备棉的成交均价为17516元/吨，较7月31日的上市初期下降了445元/吨，降幅为2.48%。
进入淡季尾声，下游棉花需求仍未放量。8月份，棉纱市场已经进入淡季尾声，下游纺织市场的景气度尚未明显回升。月内，纱厂的即期加工亏损一度高达900元/吨左右，随着棉价回落，即期亏损收窄至500元/吨左右。棉纱库存的累库速度放缓，去库周期尚未开始，开机率也尚未全面恢复到峰值，棉花月度消费量保持在67.1万吨左右。虽然终端市场出现了好转的迹象，坯布市场的打样也有所增加，但订单仍未明显放量，企业仍在维持与老客户的发货。受到企业资金紧张的影响，棉纺企业在“金九银十”旺季之前备货比较谨慎，企业采购国储棉的数量较多，部分企业在8月16日郑棉回调至16800元/吨附近时挂出了更多的订单。
综上所述，内外棉价的共振回落以及棉花供需紧张关系的缓解，导致了棉价的淡季回调，并在此阶段蓄势。后期，随着收获季节的到来，市场的交易重点仍将围绕着供需层面展开。从供应方面来看，棉花的播种面积同比下降，生长进度和长势都不如去年同期，预计单产也会下降，棉花减产的预期普遍存在，这将使轧花厂产能过剩的矛盾更加突出，有可能导致收购季的籽棉抢收概率增加，而籽棉收购价的上涨将推高皮棉的成本，从而推高皮棉的价格。从需求方面来看，随着“金九银十”棉花消费旺季的临近，需求对于价格的影响也将由利空转为利多。因此，随着供需关系的改善，预计9-10月国内棉花价格仍有上涨的动力。