饲料市场内需豆粕价格持续上涨的局势是由于基本面紧张和市场情绪高涨所导致的。从整体来看，8月期间大豆到港量和油厂开机率都相对较低，下游提货难度较大。而饲料厂的库存较低且需求恢复良好，豆粕需求整体稳定增长。
进入9月后，国内需求可能难以改变局势。一方面，禽畜需求仍然存在动力，杂粕供应仍然不足；另一方面，中秋和国庆双节的备货需求也会对豆粕提货产生推动作用。
然而，进入9月后，市场情绪可能有所松动。随着对美豆供应紧张的预期逐步修正以及下游补货数量的增加，产业端的看涨情绪可能会降温。
在8月期间，国内外市场走势出现分化，其中美豆走势相对疲弱而国内豆菜粕走势相对强势。这种分化主要是因为两者的基本面存在差异，并且交易主题也不同。
美豆的整体走势相对震荡，主要是因为市场矛盾仍然不明朗。从美国市场来看，国内需求整体较强，同时由于新种植面积较低，价格下方支撑较为坚挺。然而，由于美豆价格涨幅较大，以及巴西市场挤占的影响，美豆出口整体缺乏亮点。
巴西市场依然供需两旺，但供应压力仍然存在，贴水整体呈现较大的下行压力。
国际市场受到阶段性扰动影响，8月期间美豆市场整体呈现小幅震荡态势，交易主题仍然围绕天气展开。
美国国内现货市场整体来看并不紧张，现货基差虽然季节性上涨，但绝对数值远低于几年前的水平。
银河期货豆粕分析师陈界正表示，今年需求疲软主要表现在外需上。由于巴西的丰产压力不断释放，美豆出口进度继续低于预期水平。截至8月17日当周，美豆累积出口同比下降约10%，低于月度供需报告中的降幅。未来可能会有进一步下调的压力。然而，巴西国内运力受限给美豆出口带来改善动力。
相比之下，美豆的内需状况较好。美豆油工业需求旺盛，国内豆粕没有太大的胀库压力。
从豆油基差来看，美豆油的价格持续高位运行，表明国内需求依然旺盛。虽然7月的美国生柴数据表现不佳，但这可能更多受季节因素影响。
具体来看，受到美国国内油厂停机检修以及美豆油需求良好的驱动，美豆压榨利润持续创新高。当前对豆粕和豆油的需求也没有明显恶化迹象。此外，近年来美豆库存重建速度较慢，旺盛的需求可能对价格构成支撑。
然而，进入9月后，美豆可能会面临收割压力，大豆贴水和盘面价格也可能做出反应。
南美市场今年仍然供需两旺，特别是巴西的表现最为出色。一方面，由于美国大豆产量下