【期现】截至8月1日，主力合约收盘价为1501元，环比上涨39元；主焦煤（介休）沙河驿报价为1750元，环比持平；期货贴水为249元；汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿报价1505元，环比持平；主焦煤（蒙5）沙河驿报价1625元，环比持平；期货贴水（蒙3）为4元；贴水（蒙5）为124元。
市场恐高情绪增加，下游焦企开始减少对高价煤的采购，但是强降雨对煤炭运输造成了一定的影响。
【供给】截至7月27日，部分产地的煤矿开始恢复生产。
根据汾渭的统计样本，原煤产量较上周增加5.46万吨，达到622.17万吨；精煤产量较上周增加2.87万吨，达到247.5万吨。
110家洗煤厂的日均产量为63.26万吨，较上周增加1.32万吨。
进口蒙煤方面，甘其毛都口岸的通关情况稳定，单日通关量维持在1100车左右。
【需求】截至7月27日，全样本的247家钢厂焦炭日均产量为45.9万吨，较上周下降0.2万吨；全样本独立焦化厂焦炭日均产量为67.6万吨，较上周下降0.5万吨。
近期煤价快速上涨，导致焦化厂的利润不佳，仍有可能继续限产。
【库存】截至7月27日，全样本独立焦企的焦煤库存为880.3万吨，较上周增加22.5万吨；247家钢厂的焦煤库存为745.6万吨，较上周增加8.3万吨。
下游焦钢企业对原料煤的采购情绪仍然存在，但部分焦化厂开始对高价煤抱有抵触情绪，如果焦企的利润没有得到改善，后期补库意愿可能会回落。
【观点】产地的一些煤矿开始恢复生产，预计8月份产地供给将有所恢复，部分焦企开始对高价煤抱有抵触情绪，但是近期的降雨对煤炭的发运造成了一定的影响，下游仍然存在一定的补库需求，后期需要继续关注降雨对生产和运输的影响。
此外，粗钢的平衡控制节奏也非常关键，如果能够按月平衡控制，后期的市场情况也将回归现实。
在策略上，建议多热卷空焦煤于01合约上。