猪价已经连续下跌5天了。从整个涨跌周期来看，猪价之前虽然有回调，但是时间都非常短暂。而这次的下跌时间和幅度都与之前不同。 这让市场开始担忧起来。有人开始怀疑猪价是否会跌回原来的水平。需要认清的事实是，这轮猪价的涨跌与供需的关系并不大，更多是受情绪的影响。根据官方发布的数据，生猪产能仍然充裕，下半年的生猪供应也很大。这意味着市场上猪的供应是充足的。猪价之所以突然大涨，是因为两种情绪的助推：一方面，猪价跌破养殖户的成本线，养殖户持续亏损，养殖端的抗价心理逐渐升起。另一方面，市场对下半年猪肉消费的期待增加，市场信心稍稍走强，挺价惜售情绪上升。入夏以后，南方多地出现了猪瘟的迹象，再加上猪价持续磨底，养殖户挺价意愿减弱，导致中大猪的出栏速度加快。到了七八月份，大猪的供应减少，挺价情绪上升，二次育肥开始有所行动，这推动了猪价的上涨。但是这也说明，这种上涨是非常敏感和脆弱的，因为情绪推动的东西必然会回落。当市场稍稍发生变化时，上涨的情绪平衡就会被打破。两个主要打破上涨情绪的因素是消费的掣肘和天气的不稳。生猪价格与市场猪肉价格的联动特点是，上涨时联动很快，但下跌时联动较慢。这次猪价快速上涨后，市场猪肉价格快速跟涨，全国猪肉批发均价已经重新回到了10元/斤以上，市场反馈是，终端肉价每斤也上涨了2至4元。但是现在仍然是三伏天，炎热难耐，再加上猪肉价格上涨后，市场的抵触心理较大，所以消费并没有跟涨，限制了猪价的上涨。另一方面，近期台风频发，国内多地迎来了强降雨天气，这使得养殖端开始担忧，极端天气下，生猪不仅出栏难度增加，而且易受灾害和疫病风险增加，养殖户恐慌，挺价心理下降，提前出栏的现象增加。再加上去年的大涨大跌，情绪平衡已经被打破。所以，猪价下跌。不过，一些人认为这反而是好事。因为这轮猪价上涨过快，已经脱离了市场的供需，这一来是对后续市场的透支，二来也加剧了市场的扭曲。如果猪价继续上涨，后续市场的风险将更大。所以，晚跌不如早跌，越早回归正轨，后续猪市的波动就不会太大。那么，猪价会不会就此跌到底呢？虽然当前猪价仍在持续下跌，但是我们认为，跌到底的概率很小。因为现在已经是8月中旬，下旬随着开学季的到来，下游备货将会增加，而且进入9月，天气转凉，市场肉类消费也将会好转。到了9月末和10月初，还有“两节”假期的提振，所以后续猪价的支撑正在增强。另一方面，近期粮价全线上涨，玉米、小麦和豆粕等价格持续走高，饲料企业也面临压力提价，这无疑会加重养殖端的生产成本，再次激发养殖端的挺价情绪。一旦猪价止跌，市场情绪会再次反转，猪价将会震荡上涨。